Krispy Kreme, Inc.（NASDAQ:DNUT）の株価は、2025年8月25日（木）のプレマーケットセッションで下落している。同社が第2四半期の調整後1株当たり利益を15セントの赤字で報告し、アナリストの予想である3セントの赤字を下回ったためである。
379.77億ドル（前年同期比13.5％減）の四半期売上高は、アナリストのコンセンサス予想である378.09億ドルを上回った。
既存の売上高は0.8％減少している。
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売上の減少は主に、2024年度第3四半期にInsomnia Cookies Holdingsの過半数株式を売却したことによる6420万ドルの減少によるものである。同社は2025年度第2四半期にInsomnia Cookiesの残りの所有権を売却した。
米国部門では、純収益が20.5％減少した一方、国際部門では、主にカナダ、日本、メキシコの成長により既存の収益が5.9％増加した。
「第2四半期の業績は主に2025年7月2日に終了したマクドナルド米国とのパートナーシップにおける需要に対する持続不能な営業コストの影響を反映している」 とKrispy KremeのCEOであるJosh Charlesworthは述べた。
6月24日、Krispy Kremeとマクドナルド（NYSE:MCD）は、2025年7月2日付でパートナーシップを終了し、業務関係契約を解除することで合意したと発表した。
同社は調整後のEBITDAを2010万ドルで報告し、前年同期比63.3％減少した。今回の四半期における調整後EBITDAマージンは、前年同期の12.5％から5.3％に低下した。これは主に、既に終了したマクドナルド米国とのパートナーシップの影響と取引量の減少によるもので、営業レバレッジに影響を及ぼしている。
同社は四半期の終わり時点で212.64億ドルの現金及び現金同等物を保有しており、これは2024年12月29日時点の289.62億ドルから減少している。
利益成長のための4本柱戦略
「今後の見通しとして、当社の2つの最大の機会、すなわち収益性の高い米国での事業拡大と資本の軽い国際フランチャイズの成長に向けて、包括的な経営再建計画を実施した」 とCharlesworthは述べた。
Krispy Kremeは、バランスシートのレバレッジを減らし、持続可能な収益成長の基盤を築くための包括的な経営再建計画を明らかにした。
第一に、同社は主要な国際市場でのリフランチャイズを加速し、財務の柔軟性を高めるために米国西部での合弁事業を再編する。
第二に、既存の資産を活用し、フランチャイズ加盟店とのパートナーシップを深めることで、投下資本利益率を最大化し、Krispy Kremeは資本集約度の削減を目指す。
第三に、米国の物流をアウトソーシングすることにより、運用効率を通じてマージンを拡大することを計画している。最後に、同社は持続可能かつ利益の増加する収益源のみに注力することにより、米国全土での成長を促進する。
今後の見通しは？
同社はまた、マクドナルドとのパートナーシップに関連するコストを削減し、主要顧客を有する収益性の高い大量の店舗を通じて新鮮な配送業務を拡大していくと述べた。
“第3四半期には収益性の回復を始めると予想している” とCharlesworthは述べた。
価格の動き：DNUT株は2025年8月25日（木）のプレマーケットで14.3％下落し、2.92ドルで取引されている。
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