IMAX Corporation (NYSE:IMAX)は、適格機関投資家に対する私募で2030年満期の0.75％転換シニア社債2億2000万ドルの価格設定を行った。社債の初回購入者は、13日間の猶予期間に追加で最大3000万ドルの社債を購入する権利を有する。
このシニア無担保社債は年間0.75％の利息がつき、2026年5月15日より半年ごとに支払われ、2030年11月15日に満期を迎える。
2030年8月15日までに、社債保有者は特定の条件を満たした場合にのみ社債を転換できる。2030年8月15日以降は、満期の2回目の定例売買日の前日までいつでも転換可能だ。
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転換価格と収益
株式の当初の転換価格は1株あたり約42.42ドルで、額面1000ドルあたり23.5743株の当初転換率と、IMAXの2024年11月3日の終値32.63ドルに対して30％のプレミアムが反映されている。
IMAXは、純収益が約2億1200万ドルになると予想している。社債の追加購入オプションが完全に行使された場合、約2億4100万ドルになる見込みだ。
収益の使途と社債の買い戻し
手持ち資金とリボルビングクレジット契約に基づく約5000万ドルの借入金とともに、IMAXはキャップコール取引（当初の費用は約1930万ドルと予想される）を開始し、2026年満期の0.50％転換シニア社債の総額2億2970万ドルの買い戻しを計画している。
同社は、これらの買い戻しに先立ち、未払利息を含めて約2億7600万ドルを支払った。
希薄化を軽減するキャップコール取引
この取引によりIMAXの債務の満期プロファイルが延長され、希薄化を軽減するように設計されている。新たに締結されたキャップコール契約の当初のキャップ価格は1株あたり約57.10ドル（正確な価格は57.1025ドル）で、最後の終値に対して約75％のプレミアムが付いている。
この金融商品は社債が転換された場合に、潜在的な希薄化および/または額面価格を超えたキャッシュアウトフローを相殺するように設計されている。
2028年11月20日から、IMAXは自社株の価格が転換価格の130％を超えて一定期間推移した場合に、社債を現金で償還できる。
価格の動き：IMAX株は月曜日に0.43％高の32.63ドルで取引を終えた。
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