ナイキ (NYSE:NKE)の株価は木曜日に上昇し、投資家の間で同社の製品ラインナップと主要チャネル全体での需要の高まりに対する楽観的な見方が強まった。
同スポーツウェア大手は勢いを取り戻すための取り組みの一環として、アマゾンの価格重視の買い物客を含むより幅広い消費者層に訴求している。
ナイキは2026会計年度第2四半期の財務報告を12月18日(木)に発表する。
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バンク・オブ・アメリカ証券のアナリストロレイン・ハッチンソンは、この株の買い評価を目標株価84ドルで再確認した。
アナリストの見解
ハッチンソンは、ナイキの今後の第3四半期の収益見通しが最も重要な指標になると述べた。彼女は、同社が過去1年間で余剰在庫の削減と製品イノベーションの加速に取り組んできたことを指摘した。
アナリストによると、これらの取り組みにより第3四半期の売上が立ち始めるはずである。
ハッチンソンはまた、卸売の出荷数、ワールドカップの初期需要、比較対象の改善により、この見立てをサポートするはずだと付け加えた。
さらに、同アナリストは、プロモーション活動の減少により弱まっている直販チャネルからのトラフィックに引き続き圧力がかかっていることを指摘した。
アナリストは、昨年のオフプライス戦略の混合が報告された卸売の動向に逆風をもたらすとも述べた。
販売・マージンの見通し
ハッチンソンは、これらの要因が均衡し、通貨換算でほぼ横ばいの成長を示すと予想しているが、第4四半期には改善が見られるだろう。
アナリストは、より強力な販売メッセージとクリーンな在庫により健全な回復が見られることを示唆した。
ハッチンソンは、粗利益率の見通しは引き続き投資家にとって重要な争点であると付け加えた。彼女は、これまでの売上の伸び悩みについて議論する中で、ナイキは回復が直線的に進むことは稀だと警告した。
ハッチンソンは、第2四半期の通貨換算でややマイナスの売上を予測しているが、その後は着実な改善が見込まれる。彼女は一部の投資家が、この見立ては依然として楽観的過ぎるかもしれないと懸念していると述べた。
ハッチンソンはまた、比較対象の改善により北米での粗利益率の上昇に不確実性があることを強調した。彼女は、ナイキは第2四半期に追加の関税圧力に直面するだろうと指摘した。
ハッチンソンはマージンの拡大を小幅に予測しているが、販売トレンドの伸びにより潜在的な上振れが見込める。
アナリストは、アマゾン・ドット・コム (NASDAQ:AMZN)のプラットフォーム上でのNikeの販売は、これまであまり十分に対応できていなかった価格重視の消費者をターゲットにしていると述べた。
ハッチンソンは、アマゾンでの品揃えが100ドル未満の価格帯の靴に偏っていると指摘した。
中国本土の回復
中国本土の景気回復は遅いものになる可能性が高く、2026会計年度を通じて圧力がかかると予想される。
Pou Sheng（宝勝）の売上は6月以降安定しているが、デジタルチャネルは依然として大幅な値引きによるプロモーションが行われている。
経営陣は新たな店舗コンセプトにより販売促進を図ることを目指しているが、実質的な売上の伸びは2027会計年度まで期待できない。
NKEの株価動向：木曜日、Benzinga Proのデータによると、ナイキの株価は2.95%上昇して67.74ドルで取引を終えた。
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