金曜日にSWK Holdings Corporation（NASDAQ:SWKH）の株価が急騰している。この日、同社はRunway Growth Finance Corp.（NASDAQ:RWAY）による買収契約2億2,000万ドルで買収されることを発表した。
この取引はNAV-for-NAV型の合併として構成される。買収価格は2025年6月30日のSWKの財務諸表に基づき、予想される取引費用が含まれる。
この価格には、Runway Growthの株式による7,550万ドルの株式組み入れが含まれ、NAVの終値が株式1株あたりの価値となる。
さらに、価格には現金約1億4,500万ドルも含まれる。この金額は、クロージングの48時間前に計算されたSWKの最終NAVを用いて決定され、2025年6月30日からクロージングまでの累積利益剰余金が反映される。
加えて、Runway Growthの外部投資アドバイザーとして機能するRunway Growth Capital LLCは、主な代償に加えてSWKの株主に分配するための現金900万ドルを提供する。
Runwayはこの買収により純利息収入が一桁台半ばで増加すると予測している。
SWKのポートフォリオは22社で構成されており、その推定公正価値は約2億4,200万ドルで、2025年8月15日現在のRunway Growthの見積もりでは約2億4,200万ドルとなっている。
Runway Growthの創設者兼CEOのDavid Sprengは、「この取引は、医療と生命科学という重要な分野でSWKの高品質な投資を加えることにより、当社のポートフォリオの多様化と最適化を図るという戦略を大きく前進させた」と述べた。
「今後の見通しとしては、BCパートナーズアドバイザー有限責任事業組合の全面的な支援を受け、有機的成長戦略と無機的成長戦略の両方を、100億ドル規模のBCパートナーズ・クレジット・プラットフォームに支えられた恒久的な資本手段として追求していく。株主基盤を拡大し、既存の堅牢なポートフォリオ指標を改善し、SWKの合併によりプロフォーマで総資産を13億ドルまで増やすことと、この全てを同時に行っている」と語った。
2025年6月30日現在、Runwayは29億7,000万ドルの利用可能流動性を保有しており、そのうち60万ドルが制限のない現金および現金同等物によって構成されている。
値動き：金曜日のプレマーケットの時点で、SWKHの株価は20.76%上昇し、17.39ドルとなっている。
次を読む：
Shutterstock経由の画像