現代の瞬く間に変わるビジネス環境において、投資家や業界関係者にとっては投資を決定する前に企業を徹底的に分析することが不可欠だ。本稿では、Apple（NASDAQ：AAPL）を、同社が所属するテクノロジーハードウェア・ストレージおよび周辺機器業界の主要な競合他社と比較して客観的に評価する。
Appleの裏側
Appleは、消費者と事業者をターゲットとした多彩なハードウェア製品とソフトウェア製品のポートフォリオを有する世界最大規模の企業の1つだ。同社のiPhoneが売り上げの大部分を占めており、Mac、iPad、Watchなどの同社製品は、iPhoneを中心とした幅広いソフトウェアエコシステムの一環として設計されている。Appleは、動画配信、定期契約、拡張現実などの新しいアプリケーションを追加することに力を入れている。同社は自社ソフトウェアと半導体を設計し、製品やチップの製造については、FoxconnやTSMCなどのサブコントラクターと協力している。Appleの売り上げの約半分は、同社のフラッグシップストアを通じて直接売られており、残りの売り上げの大部分は、提携や流通を通じて間接的に売られている。
| 会社 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（十億ドル） | 粗利益（十億ドル） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Apple Inc | 41.99 | 67.75 | 10.06 | 23.83% | 32.5 | 43.88 | 6.07% |
| Hewlett Packard Enterprise Co | 11.31 | 1.16 | 0.97 | 5.72% | 2.02 | 2.61 | 15.06% |
| NetApp Inc | 21.75 | 26.91 | 3.86 | 32.84% | 0.44 | 1.18 | 6.15% |
| Western Digital Corp | 67.65 | 1.83 | 1.44 | 4.28% | 0.86 | 1.55 | 48.91% |
| Pure Storage Inc | 163.59 | 14.76 | 7.39 | 4.44% | 0.08 | 0.54 | 8.81% |
| Super Micro Computer Inc | 16.13 | 3.47 | 1.31 | 6.68% | 0.4 | 0.6 | 37.87% |
| Eastman Kodak Co | 9.73 | 0.56 | 0.59 | 1.34% | 0.04 | 0.04 | -2.97% |
| Turtle Beach Corp | 51.48 | 3.15 | 0.95 | 3.3% | 0.01 | 0.03 | 59.51% |
| AstroNova Inc | 25.49 | 1.06 | 0.64 | 0.26% | 0.0 | 0.01 | 7.65% |
| 平均 | 45.89 | 6.61 | 2.14 | 7.36% | 0.48 | 0.82 | 22.62% |
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Appleの詳細な分析を通じて以下のような動向が見えてくる
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約41.99というPER（株価収益率）は、業界平均よりも0.92倍低く、株価が過小評価されている可能性を示唆している。
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約67.75という高いPBR（実態純資産倍率）は、業界平均値10.25倍と比較して、ブックバリューに基づいて同社が過大評価されている可能性を示している。
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仕掛金売上高倍率（P/S）は10.06で、これは業界平均値の4.7倍に相当します。これは、他社の動向を考えると、同社の売上に対する株価が過大評価されている可能性があるということを示しています。
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純資産利益率（ROE）は23.83%となっており、業界平均より16.47%高い数字となっている。これは、株主資本を利用して利益を生み出す効率の高さを示しています。
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同社は、業界に比べて、325億ドルという高い営業利益（EBITDA）を持っており、この数字は業界平均の67.71倍を上回っている。これは、同社が利益が上がり、健全で強力なキャッシュフローを持っていることを示しています。
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同社は、438.8億ドルという高い粗利益を上げており、これは業界平均の53.51倍を上回っている。これは、同社のコア事業部門からの収益が高く、利益も高いことを示しています。
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同社の売上成長率は6.07%で、業界平均は22.62%なので、同社の売上パフォーマンスが下落する可能性があることを示しています。
株式配当と株主資本の関係
株式配当（D/E）比率は、企業が資産や事業を資金調達するために使用する債務と株式の割合を示しています。
業界比較での株式配当比率の考慮により、企業の健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価でき、的確な意思決定を支援できる。
債務／株主資本比を考慮することによって、Appleはトップ4の競合他社と比較できるので、以下のような洞察が得られます。
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Appleは債務／株主資本比での業界内での位置が中程度となっているため、同社は他の企業に比べて、妥当なレベルの債務を維持しながら、事業の資金調達にも株主資本をうまく利用していると結論付けられます。
要約
AppleのP/E、P/B、およびP/Sの比率からは、同社の株が競合他社に比べて比較的過小評価されていることが伺える。しかし、高いROE、EBITDA、粗利益、および低い売上成長率から、Appleはリソースを効率的に活用し、収益をうまく上げているが、売上の拡大には課題がある可能性が示唆されている。
本記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって作成され、編集者によってレビューされました。
