米国企業部門は、トランプ大統領が開始した貿易戦争の影響を懸念する声があるにもかかわらず、4年ぶりの高水準となる成長率を記録している。
2021年以来の最高の収益成長率
全米株式市場のベンチマークとなるラッセル3000指数の前年同期比収益の中央値は、第3四半期に11％に達した。これは、過去3ヶ月間に見られた6％の成長から大幅に上昇したとFinancial Timesが土曜日に報告した。
これは、2021年第3四半期以来の最高の成長率である。貿易戦争の影響を懸念する声はあるものの、9月までの3ヶ月間でS＆amp;P 500の11セクターのうち6セクターで平均収益のプラス成長が記録されている。前四半期には、金融とメガキャップのテクノロジーの2つのセクターのみでプラス成長が見られた。
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関税に対する賛否両論
自動車メーカーのフォード・モーター(NYSE:F)のCEO、ジム・ファーレリーは、関税は「フォードにとって20億ドルの逆風を表している」と警告した。これによると、「将来の投資を本当に制限する」ことになるという。 一方、玩具メーカーのJAKKS Pacific Inc.(NASDAQ:JAKK)はトランプの貿易・関税政策の影響を受けており、これによって売上高と利益率に悪影響が出ている。
一方で、ゼネラルモーターズ(General Motors)(NYSE:GM)は、以前の推定値である40億ドル～50億ドルから、2025年の総関税見通しを35億ドル～45億ドルに引き下げた。 一方で、金融セクターの株式であるJPモルガン・チェース（NYSE:JPM）、ゴールドマンサックス・グループ（NYSE:GS）、ウェルズ・ファーゴ（NYSE:WFC）、およびシティグループ（NYSE:C）はすべてウォール街の予想を上回り、貸出、トレーディング、消費者向け銀行業務での強さを示した。
SLCマネジメントのマネージング・ディレクター、デック・マラ―キーはフィナンシャル・タイムズに対し、米国企業は関税の影響を吸収する「方法を見つけている」と述べ、雇用が堅調である限り消費支出は回復力を維持すると予測した。
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テクノロジーセクターの評価の問題
収益の上昇は特に、企業が効率性を促進するためにAIやその他のテクノロジーを導入しているテックセクターで注目されている。しかし、アマゾン(NASDAQ:AMZN)、メタ (NASDAQ:META)、セールスフォース(NYSE:CRM)の最近のレイオフに見られるように、この変化は雇用喪失にもつながっている。
さらに、収益の急増は、投資家が現在の評価の持続可能性に疑問を投げかけているため、潜在的なAI株バブルについて懸念を生んでいる。このことは、強力な収益レポートにもかかわらずテクノロジーおよびAI関連株の売りを含む最近の市場の動きに反映されている。
現在の急増にもかかわらず、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーのCEOは、今後2年間の市場の調整の可能性について警告しており、投資家に株式市場で10～20％の減少に備えるよう助言している。
価格アクション
過去6ヶ月間で、それぞれS＆amp;P 500指数とナスダック100指数を追跡するSPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)とInvesco QQQ Trust ETF(NASDAQ:QQQ)は、それぞれ15.09％と20.06％上昇した。これはBenzinga Proのデータによるものである。
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