HCウェインライトが、2025年中頃までに3つのデータセットを通したKyverna Therapeutics Inc。（NASDAQ:KYTX）の評価を引き上げた。
2025年第1四半期の収益が発表された際、同社がハイライトとしたのは次の点である。
- 強直性人症（SPS）の登録段階2相KYV-101試験の募集が完了したこと
- トップラインデータに向けた臨床試験が順調であり、生物製剤のライセンス申請（BLA）の提出は2026年の前半に予想されている。
- 米国食品医薬品局（FDA）との段階2末期会合を受け、ミアスチニア重症（MG）の登録第3相KYV-101試験に進展したこと。段階2のMGデータは2025年後半に予想されている。
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Kyvernaの2025年3月31日時点の現金、現金同等物、売却用販売有価証券は2億4260万ドル。同社はこれにより、最も遅くて2027年までのキャッシュ・ランウェイを提供すると予想している。
HCウェインライトのアナリストであるミッチェル・S・カプールは、「我々は、この3つのカタリストに先駆けて、リスクリターンのプロファイルが魅力的であると考えています。とりわけ、KYTXには大幅にマイナスの企業価値があることを踏まえて」と述べた。
カプールは火曜日に次のように書いています。「私たちは、この現金ポジションを保有することで、もしこのカタリストのいずれかがポジティブな結果をもたらす可能性があるなら、それは意味のある上昇をもたらすコールオプションとして効果があると考えています。同じ理由で、これだけの割引率で株が取引されているため、我々はリスクを下げるためのかなりの配慮があると考えています。」
HCウェインライトは、MGの機会について近い将来のポテンシャルがあり、これは米国食品医薬品局が3人の使用者に対して早期に見られた励みによるものだと述べている。また、アナリストは、これらの患者での治療の持続期間に関する今後のアップデートがさらなるカタリストになる可能性があり、これはNASDAQのカーテジアン・セラピューティクス社（NASDAQ:RNAC）などのライバルと同程度の耐久性を示す可能性があるとも言っている。
HCウェインライトは、ターゲット株価を4ドルから5ドルに引き上げ、評価もニュートラルからバイに格上げした。
将来的には、KYV-101をMG患者に追加投与する可能性があるものの、それは現時点での計画ではない。
背景として、1つの報告によると、 ArgenX SE （NASDAQ：ARGX）のVyvgartの1年間の費用は30万ドルから45万ドルの間であり、KYV-101の価格もこれと同程度になる可能性が高い。
このため、カプールは、この治療法がMGの治療のためにコスト効果があるかつ好ましいオプションであるためには、少なくとも1年間持続する寛解を提供するという点が必要だと記している。
株価の反応 火曜日の最終チェック時点でKYTX株は14.9％上昇の2.61ドルで取引を
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写真：シャッターストック