Coca-Cola Company（NYSE:KO）は火曜日に株価が下落した。飲料大手が四半期決算で利益予想を上回ったものの、売上高で予想を下回ったためである。
同社は安定した本質的成長と価格上昇を示したが、報告された利益率の低さと慎重な見通しにより投資家は不安な状態だ。
四半期の指標
同社は第4四半期の調整後1株あたり利益を58セントで報告し、アナリストのコンセンサス予想の56セントを上回った。四半期の売上高は118億ドル（前年比+2%）で、市場予想の120.26億ドルに届かなかった。
Coca-Colaは、有機的収益が5%増加したと述べた。この増加は、濃縮液販売の4%成長と価格/構成の1%改善によるものである。
有機的成長はラテンアメリカ（+10%）、EMEA（+6%）、北アメリカ（+5%）が牽引した。アジア太平洋地域は横ばい、ボトリング投資は1%減少した。
濃縮液販売は出荷タイミングと期間内の1日多い日数の影響で、ユニットケース量を3ポイント上回った。
ユニットケース量は全体で1%上昇し、EMEA（+2%）とラテンアメリカ（+2%）での増加は、ボトリング投資の6%減少によって相殺された。
価格/構成はこの四半期で1%成長し、市場での価格設定が牽引したが、好ましくない構成によって部分的に相殺された。
この四半期の営業利益は32%減少し、前年の23.5%から営業利益率は15.6%に低下した。調整後営業利益率は24.0%から24.4%にわずかに上昇した。
調整後の売上総利益率は、1年前の59.74%から60.96%に拡大した。
通年では、Coca-Colaは運転資金調達で74億ドルのキャッシュフローを報告した。また、フェアライフ社の偶発的支払い61億ドルを反映して、自由キャッシュフロー（非GAAP）53億ドルとなっている。この支払いを除くと、自由キャッシュフロー（非GAAP）は114億ドルだった。
資本配分の最新情報
Coca-Colaは引き続き様々な事業分野に投資しており、2025年には21億ドルの設備投資を行った。この金額は前年から2%増加したことになる。
同社は2026年に自由キャッシュフロー（非GAAP）約122億ドルを創出すると予想している。
この数字は、運転資金調達のキャッシュフロー約144億ドルから設備投資約22億ドルを差し引いたものである。
見通し
同社は2026年度に本質的収益（非GAAP）が4〜5%成長すると予想している。アナリストの平均予想は、ブルームバーグのデータによると5.01%である。
Coca-Colaの調整後利益は、2025年に9%成長した後、今年は7～8%の成長が予想される。
「2026年の経過の中で改善を見なければならないいくつかの国際市場に関して、当社は現実的だが慎重なアプローチをとったと考えている」とCEOの James Quincey はYahoo Financeに語った。
Coca-Colaは2026年度の調整後EPSを3.21ドル～3.24ドルと予測している。アナリスト予想は3.23ドルである。
火曜日の決算発表は、James QuinceyがCEOを務めた最後の四半期となった。現在の最高執行責任者Henrique Braunが3月31日にCEOの職を引き継ぐ予定である。
KOの価格動向：Coca-Colaの株価は火曜日の時点で1.56%下落し、76.74ドルだった。Benzinga Proのデータによると。
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