BofA Securities のアナリスト、ロス・フォーラー氏は、California Water Service Group (NYSE:CWT) に対し、57ドルというレーティングでBuyの指示を出し、実現できれば17％の上昇ポテンシャルがあるとの見解を示した。
フォーラー氏によれば、同社は現在、収益見通しが改善しており、2025年から2028年にかけて大規模な資本投資計画を持つにもかかわらず、米国の他の水道公益事業会社と比べて最低の評価で取引されている。California Waterは、必要に応じて資本支出を増やすための余分な財務的な余力も持っているという。
フォーラー氏は、電力およびガス公益事業に準じた価格が最終的には水道公益事業会社の株価とも調和すると信じ、水道公益事業会社の株を中心に価値重視の戦略を採ることを支持している。
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アナリストのフォーラー氏によると、California Waterは米国で最も手頃な価格の水道公益事業会社であり、その株価は水道公益事業部門全体に比べて8％、最も近い競合会社であるAmerican States Water Company（NYSE:AWR）に比べて19％安い価格で取引されている。
フォーラー氏は、収益見通しが改善し、資本支出の成長が株価のパフォーマンスを後押しするかもしれないと述べている。
フォーラー氏によれば、2025年、2026年、2027年のCalifornia Waterの1株当たり利益はそれぞれ2.34ドル、2.63ドル、2.85ドルであり、これらはコンセンサスからわずか外れた数字である（それぞれ-1.4％、+5.6％、-1.4％）。
California Waterの2024年のカリフォルニアでの料金申立ては、2025年から2027年の大きな投資の先延ばしを示しており、これにより2022年から2024年の計画に比べてほぼ倍の資本支出計画が立てられたことがわかった。
フォーラー氏によれば、これには許認可費の上昇が伴うリスクもあるが、許認可費が2027年までに予想される8％から10％の利益率の増加と、株価の10％以上の成長が見込まれるため、この場合の最悪のシナリオでも投資家にとってはリスクが軽減される。
フォーラー氏によれば、2021年の一般的な規制条件改善（GRC）によりキャッシュフローが改善すると予想され、同社は55％程度の資本金を維持するために、現在の権限を超える持ち株資本金として毎年5000万ドルから1億ドルくらいの株式が必要となるだろう。
株価の動き: 水曜日最終チェック時点でCWT株は0.14％上昇し、48.71ドルで取引している。
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