FRBのケビン・ウォーシュは資金繰り難を緩和できるか？ 小型株企業の負債コストが6年ぶりの高水準に

米国の小型株企業は、投資家が連邦準備制度理事会（FRB）議長のケビン・ウォーシュの下での金利見通しを評価する中、少なくとも過去6年間で最も重い利息負担を抱えている。

小型株の圧力

現在、利息費用はラッセル2000企業のEBITDAの31％を占めており、2020年以降で2倍以上になっていると市場コメンテーターのザ・コベイシ・レターが共有したデータによると。

比較すると、利息費用はS&P 500企業のEBITDAの6.7％を占めており、6年前の9.5％から減少している。

ラッセル2000の企業の約40％が依然として赤字であることもデータは示している。

注目のETF

米国の小型株を追跡する最大の上場投資信託（ETF）の中には、iShares Russell 2000 ETF（NYSE:IWM）、iShares Core S&P Small-Cap ETF（NYSE:IJR）、Vanguard Small-Cap ETF（NYSE:VB）がある。

ラッセル2000指数を追跡する最大のファンドであるiShares Russell 2000 ETFは、約2,000の小型株企業を保有しており、その中にはファブリネット（NYSE:FN）、クレド・テクノロジー・グループ・ホールディングス（NASDAQ:CRDO）、ブルーム・エナジー（NYSE:BE）が含まれている。このファンドは約817億ドルの資産を管理しており、0.19％の経費率を課している。今年これまでに20.15％、過去1年間で36.03％のリターンを記録している。

iShares Core S&P Small-Cap ETFはS&P SmallCap 600指数を追跡しており、約1,101億ドルの資産を管理している。経費率は0.06％で、今年これまでに20.96％、過去12か月で32.07％のリターンを記録している。

CRSP US Small Cap Indexを追跡するVanguard Small-Cap ETFは、約1,842億ドルの資産を管理しており、経費率は0.03％と低い。このファンドは今年これまでに15.34％、過去1年間で25.36％のリターンを記録している。

変動金利債務は小型株により大きなリスクをもたらす

ザ・コベイシ・レターによると、ラッセル2000企業が保有する債務の約30％は変動金利に連動しており、S&P 500企業の約7％と比較して、より小さな企業は借入コストの変化により大きくさらされている。

ウォーシュFRB議長の下で、市場は金利引き下げを予想することから、よりデータ依存のFRBのコミュニケーション戦略とともに、より長期的な政策スタンスを価格に織り込むことにシフトした。

価格の動き：iShares Russell 2000 ETFは月曜日に0.44％上昇して298.90ドルで取引を終え、時間外取引でさらに0.06％上昇した。

Benzinga edgeランキングによると、IWMはモメンタムスコアが78パーセンタイルにあり、短期、中期、長期にわたって価格トレンドがプラスである。

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