予想よりも低いインフレ率を受けて、金価格は金曜日に1オンスあたり5,000ドルの水準を再び上回った。
SPDRゴールド・トラスト（NYSE:GLD）はその日、2%以上上昇した。
インフレ率は予想より大きく低下
米労働統計局が金曜日に発表した１月の米消費者物価指数は前年同月比わずか2.4％上昇で、市場予想の2.5％を下回り、2025年5月以来の最低のインフレ率となった。
変動の大きい食料品とエネルギー価格を除くコアCPIは、12月の前年比2.6%から2.5%に冷却され、2021年3月以来の低水準に達した。前年比ではコアCPIは0.3%上昇し、予想通りの結果となった。
今回のインフレ率の低下はFRBの利下げ期待を維持しており、水曜日に発表された強い雇用報告にもかかわらず、マーケットは2026年に少なくとも2回の利下げを織り込んでいる。
予測市場は強気
ポリマーケットは現在、トレーダーらが6月末までに金価格が5,500ドル以上に達する確率を69%と見積もっていると示しており、今週のボラティリティにもかかわらず強気の確信を反映している。
予測市場では、金が今年も引き続き優位に立つと確信しており、2026年のビットコイン（CRYPTO: BTC）対金対S&P 500（NYSE: SPY）市場では、金が56%、ビットコインが29%、S&P 500がわずか16%となっています。
今年の利下げ回数の予想では2回が27%で最有力、3回が26%でそれに続く。
アナリストの見解
ゴールドマン・サックス（NYSE:GS）の商品アナリストであるリナ・トーマスは、金の上昇は商品市場における広範な構造的変化を反映しており、これを彼女は「保険型の需要」と呼んだ。
“国内生産や代替品では十分な供給の安全性を確保できない場合は、政府は備蓄に転じる可能性がある”
同社は、各国の中央銀行が2022年にロシアの約3,000億ドルの資産凍結を受けて地政学的中立性を再評価する中、準備金管理者たちが記録的なペースで金の蓄積を進めていることを強調した。
トーマスは、市場の分断化がリスク要因であることを指摘した。”ロンドンの在庫が薄くなったことで需給逼迫の条件が生まれ、ロンドンの金庫に残された金属が投資家の資金流入によって吸収される状況となっている”
金利の低下は金のような利回りのない資産を保有する機会損失を減らし、インフレ率の低下はFRBの緩和継続を支持している。
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