デンマークの年金基金が米国債1億ドル分のポジションを売却したことにより、地政学上の争いが債券市場に流れ込んでいるとの懸念が高まっている。これに対し、ドナルド・トランプ大統領は水曜遅くに緊張を緩和する動きを見せた。
『炭鉱のカナリア』
250億ドル以上を管理するデンマークの基金AkademikerPensionは今月末までに米国債1億ドル分のポジションを売却すると発表した。この金額は米国債市場の30兆8,000億ドルに比べればほんの一部に過ぎないが、専門家はこの動きを象徴的な警告と見ている。
ロイター通信によると、投資ディレクターのアンデルス・シェルデは、米国債売却の主な理由として「米国政府の財政状況の悪さ」と同国の1兆7,800億ドルの財政赤字を明示した。
Jeroen Blokland、ブロックランド・スマートマルチアセットファンドの創設者は、米国の度重なる債務上限危機とインフレ懸念により国債が「はるかにリスクの高いものになった」と指摘した。
貿易戦争から資本戦争へ
この売却方針は、ダボスにて水曜日にCNBCのインタビューを受けたブリッジウォーター・アソシエイツの創設者レイ・ダリオによる警告と一致する。ダリオは貿易紛争は多くの場合「資本戦争」へと発展し、敵対国が互いに資産を売り払うことになると警告した。今回の売却は、もしデンマークがグリーンランドを売らなければ欧州に関税を課すというトランプ大統領の脅迫に続くものであった。
ケイトー研究所のスコット・リンシコームは、この売却を現状の政治状況における「重要な象徴的措置」と表現し、債務市場はもはや外交的な嫌がらせに免疫がないことを示した。
ワシントンの否定、マーケットの転換
米国政府当局者は当初、この売却を一蹴した。財務長官のスコット・ベッセントは、日本や中国などの主要債権国の保有額に比べれば1億ドルは微々たるものとして、デンマークの投資方針を「無意味なもの」と呼んだ。ベッセントはまた、欧州全体の売却方針を示唆する報告書を攻撃し、それらを「フェイクニュース」とレッテルを貼った。
トランプがNATO議長と会談した後、水曜日にグリーンランドと北極圏の新たな「枠組み」を発表したことで、緊張は大幅に緩和された。
トランプはEUに対する10％の関税引き上げを撤回したため、ナスダック100指数が1.9％上昇するなど株式相場は大幅に上昇した。貿易戦争の差し迫った脅威は後退したものの、デンマークの年金基金の方針変更は米国の外交政策と債務の間の脆弱な関係を改めて浮き彫りにした。
水曜日、S&P500指数およびナスダック100指数をそれぞれ追跡するSPDR S&P 500 ETF Trust（NYSE:SPY）とInvesco QQQ Trust ETF（NASDAQ:QQQ）が上昇して取引を終えた。SPYは1.15％上昇し685.40ドルに、QQQは1.35％上昇し616.28ドルに。
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