Nvidia Corp.（NASDAQ:NVDA）の時価総額は驚異の4.8兆ドルにまで急増し、S&P500指数におけるかつてないほどの集中度を生み出している。
しかし、AIチップメーカーの前例のない規模にもかかわらず、Fundstratのトム・リーは、AI銘柄の基礎的状況は「依然として非常に良好」であり、その主力株の評価は「バブル価格というわけではない」と主張している。
こちらでNVDAの株価を確認できる。
6つの米国セクターよりも大きなNVDA
The Kobeissi Letterの記事で強調されたこの驚くべき統計によると、Nvidiaは現在、S&P500の8.5％を占めている。時価総額は、素材、不動産、公益事業の各セクターの時価総額を合わせたよりも大きい。
同社の評価額は、S&P500指数の240社以上の小型企業の合計評価額も上回っている。
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トム・リーはNvidiaの評価を擁護
このような数字によってバブルの懸念が煽られているが、リーはCNBCとの会話で直接的に反論をした。すなわち、株価は利益によって正当化されるということだ。
「Nvidiaはまだ29倍の予想利益で取引されているに過ぎない」とリーは最近のインタビューで語った。「つまり、まだ コストコ・ホールセール・コーポレーション（NASDAQ:COST）よりも割安ということだ。」
年末に向けたAIセクターに対するリーの強気姿勢は、強力な基礎的条件に根付いている。「AIへの支出が今後も見込めることは分かっているし、モデルにおいて依然として革新と機能の獲得が進んでいることも分かっている」と彼は言った。「だから私はまだ報いが来るだろうと考えている。」
リーは市場の動揺を”成績不振のファンドマネジャー”のせいに
これらのコメントは最近の市場の「動揺」を受けてのものである。その他のアナリストによると、パランティア・テクノロジーズ（NASDAQ:PLTR）などの高騰株と大規模なAI支出の約束が投資家を怯えさせたという。リーは、市場の動揺の原因は別の要因、つまり成績不振のファンドマネジャーにあると考えている。
過去3年間でS&P500指数は80％上昇したが、リーはファンドマネジャーのうちベンチマークを上回っているのはわずか21％だと指摘した。
「彼らは自分たちの成績に追いつくために市場が下落してほしいと願っている」とリーは言った。だが、リーは季節的なパターンに従って市場は動くと考えている。そのため年末にかけてはマネジャーが買いを入れるために「買いの追いが多くなる」だろう。
2025年に43％超の急騰を見せたNvidia
NVDAは月曜日、5.79％上昇し1株あたり199.05ドルで取引を終えた。時間外取引で0.47％上昇した。年初来で同株は43.92％上昇し、過去1年では37.03％の下落を記録している。
短期、中期、長期にわたって強い価格動向を維持しているが、価値の評価は芳しくない。追加のパフォーマンスの詳細は、BenzingaのEdge Stock Rankingsでこちらから確認できる。
月曜日に上昇して取引を終えた後、S&P500、ナスダック100、ダウ・ジョーンズの先物は火曜日にまちまちの動きを見せている。
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