AIがアルミニウムを圧縮し、クリーンテクノロジーの進歩を制限しています

それでも、バンク・オブ・アメリカ・グローバルのメタルリサーチ責任者であるマイケル・ウィドマーは、今日のアルミニウム製錬の問題点を説明した。

関連記事: チャマス氏「地球はAIの動力源になれない」ベゾス氏、アリスタ、ロケットラボは宇宙の解決策を持つ

「関税と投資家を巡るあらゆる議論は、しばしばひとつの指標に集約される。それは電力コストだ。残念なことに、私はデータセンターやAIは製錬所が支払うよりも3倍の電力コストを支払ってもよいと思っている」とウィドマーはMiningWeeklyに語った。

同氏は銀行の最新の金属見通しの中で、米国は1998年の20基から現在ではわずか5基にアルミニウム製錬所を減らしたと説明した。製錬所の建設には安価なエネルギーが必要であるが、そのエネルギーが低炭素源から供給されなければならない場合、その解決は難しいだろう。

「我々はアルミニウムについて銅ほど強気ではないが、それでも来年は価格が1トン当たり3,000ドルを超えると予想している」とWidmerは明らかにした。

世界的な供給逼迫

しかし、米国の状況は、より広い世界的な動向の一部に過ぎない。かつて世界の支配的なサプライヤーであった中国は、一次アルミニウム生産に対して政府により上限が課されている。上限が事実上固定されており、国内消費が依然として拡大しているため、中国はかつてのように世界のニーズに対応するために単純に新たな生産能力を追加することはできない。

この上限は限界供給量を制限しており、他の地域での供給途絶と相まって、買い手は依然としてオープンマーケットで入手可能なアルミニウムを確保するために激しい競争に巻き込まれている。供給が逼迫するにつれて、世界の価格は直面しているの欠乏だけでなく、トレーダーが政策に組み込まれている永続的な制約を予測することによっても上昇する。国際アルミニウム協会は、クリーンテックの需要により2030年までにアルミニウムの需要が40％増加すると予想している。

こうした制約は欧州市場にも影響を及ぼしている可能性がある。モザンビークでの運用および電力関連の問題が警鐘を鳴らしている。2026年3月までに、South32 Ltd.(OTC:SOUHY)の Mozal 製錬所が十分かつ手頃な価格の電力を確保できなければ、製錬所は閉鎖され、ヨーロッパの供給量の約10％が失われることになる。

AIの電力への食欲 

これらの圧力は、市場の期待と企業のパフォーマンスの両方の形成に影響を及ぼしている。INGリサーチは現在、世界の生産成長の鈍化が依然として強い需要と衝突しているため、今後物質的な赤字が見込まれる。2026年の価格目標は現在、1トン当たり2,900ドルに設定されている。

この赤字見通しは、電力が生産コストのほぼ半分を占める製錬の物理学と整合している。INGは、競争力のある製錬所には、電力コストが40ドル/MWhの10～20年契約が必要であることを指摘している。しかし、テクノロジー企業は現在、115ドル/MWhも支払っている。

グリッドが需要の高騰(特にAIデータセンターからの)で疲弊すると、製錬所の価格はさらに上昇する。価格上昇が抑えられた場合、これらの施設は再稼働が遅くなることが多く、市場の構造を引き締めることになる。

関連記事:

• ウィートン・プレシャス・メタルズ、アナリスト曰く「長年の投資を実らせる準備が整う」

Shutterstock経由BildWerkの写真