アマゾン・ドット・コム (NASDAQ:AMZN)は、アメリカの他の企業に対して自社の物流ネットワーク全体を開放したばかりであり、その影響は数時間以内に運輸セクターに及んだ。
フェデックス (NYSE:FDX)、ユナイテッド・パーセル・サービス (NYSE:UPS)、およびC.H.ロビンソン・ワールドワイド (NASDAQ:CHRW)の株価は、月曜日の終値から4％から9％下落したが、アマゾンは上昇した。
バンク・オブ・アメリカは、アマゾンのサプライチェーンサービスの立ち上げを米国の運輸株にとって構造的な出来事と見ており、インターネットアナリストのジャスティン・ポストとシニア運輸アナリストのケン・ホエクスターは、この展開が今後見通しの立つ将来にわたって上場運輸複合企業に重くのしかかるだろうと警告している。
1.3兆ドルのTAM（潜在市場）
BofAは、サードパーティロジスティクス（3PL）市場を世界で1.3兆ドルと推定しており、アームストロング＆アソシエイツを引用している。
市場シェアの1％は、年間約130億ドルの収益に相当する。
2027年に3PL市場の1％を獲得するだけで、アマゾンの小売収益予測は2％上昇することになるとBofAは述べている。この数字は、既存の資産をより高い稼働率で運用することによる営業レバレッジを無視している。
「ASCSの立ち上げと経営陣の2026年の設備投資見通しが変わらないことは、アマゾンが増加する3P需要に対応するのに十分な能力を持っていることを示していると考えている」とポストは述べた。
この枠組みは、アマゾン・ウェブ・サービスとの意図的な類似性を描いている。
ポストは、ロジスティクス・アズ・ア・サービスはAWSのプレイブックに従っており、アマゾンは自社の小売およびマーケットプレイスの運営を支援するために構築されたコア機能を収益化していると書いている。
セクターはすぐにメッセージを受け取った
運輸株はほぼ即座に脅威を織り込んだ。
UPSとフェデックスは、ラストマイルの競争に最もさらされている2つの小包配送企業であり、月曜日の終値から火曜日の朝にかけてそれぞれ約9％下落した。
資産を持たないブローカーや複合輸送業者もこれに続いた。J.B.ハント・トランスポート・サービスは、米国最大の艦隊である124,000個の複合輸送コンテナを運用している。ハブ・グループは約52,000個を運用している。
アマゾンは24,000個以上で、シュナイダー・ナショナル (NYSE:SNDR)の26,000個に並び、ナイト・スウィフト・トランスポーテーション・ホールディングス (NYSE:KNX)の12,000個を大きく上回っている。
アマゾンと商業複合輸送業界の間のギャップは急速に縮まっており、アマゾンは自社が提供する需要をコントロールしている。
資産を持たないブローカーは別の問題に直面している。米国最大のトラックブローカーであるC.H.ロビンソン・ワールドワイドは、貨物のマッチングと容量の裁定に依存しているが、これはまさにアマゾンが自社のプラットフォーム内で自動化することを計画している機能である。
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