今年はマグニフィセント7の株の動きは足並みがそろっていない。一方の銘柄は決定的にブレイクしたが、もう一方は置き去りにされてしまい、その差がビッグテックの中で著しいコントラストになっている。 アルファベット（NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL) がリーダーとしての地位を固めている。一方、アマゾン・ドット・コム（NASDAQ:AMNZ）はこれまでとは異なる動きをしている。静かに遅れをとっているのだ。
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アルファベットの62％の上昇はマグニフィセント7のリーダーシップを再定義
アルファベットの株は今年これまでの間に62.26％上昇し、マグニフィセント7の中で最も強いパフォーマンスを記録している。マグニフィセント7にはグーグルの親会社とアマゾンに加え、アップル（NASDAQ:AAPL）、マイクロソフト（NYSE:MSFT）、メタ・プラットフォームズ（NASDAQ:META）、エヌビディア（NASDAQ:NVDA）、テスラ（NASDAQ:TSLA）が含まれる。
エヌビディア、テスラ、マイクロソフトはすべてアルファベットに大きく遅れをとっており、アマゾンはグループの中で最低のパフォーマンスだった。その急騰により、インターネット検索の巨人は再び大型株の中心的な存在に戻った。
この強さは単に株価が上がっているというだけの話ではない。時価総額は約3.7兆ドルでグループ内で3番目に大きな企業になった。3.27％の収益利回りはマグニフィセント7の中でトップクラスであり、PERは約30、PEGは約1.6で、投資家は成長に対して極端な倍率を支払っていないことを示している。最近のモメンタムもこの話を裏付けており、過去1ヶ月で8％以上上昇している。
簡単に言えば、アルファベットは単にアウトパフォームしているだけでなく、それをバランスよく行っているのだ。
アマゾンは静かに遅れをとっているように見える
さて、表の反対側を見てみよう。アマゾンの株は年初来でわずか1.05％上昇し、過去1ヶ月で約4.4％下落しており、グループ内で最も遅れをとっている。しかし、このアンダーパフォームこそが評価を際立たせている。
アマゾンの株価売上高倍率はわずか3.48で、マグニフィセント7の中で最低の数字だ。EV/EBITDA倍率は約15.4で、メタ・プラットフォームズ（NASDAQ:META）とともにグループの中で最低水準となっている。フォワードPERは約27、収益利回りは3％以上で、両者の差はさらに際立っている。
重要な理由
アルファベットはパフォーマンス、規模、一貫性においてマグニフィセント7のレースで勝利した。しかし、評価が拡大したグループの中で、アマゾンは今や異質な存在に見える。高評価だからではなく、低評価だからだ。
アルファベットが王冠をかぶっている間、アマゾンは静かに見られているだけかもしれないが、その価格は取引のように見える。
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画像：Shutterstock