イーロン・マスクのスペースXは史上最大のIPOに向けて突き進んでいるが、米国の3大公的年金制度はまずガバナンス構造の書き換えを要求した。
ニューヨーク州会計検査官のトーマス・ディナポリ、ニューヨーク市会計検査官のマーク・レヴィン、カリフォルニア州公務員退職年金制度（CalPERS）のCEOであるマーシー・フロストは水曜日にマスクに書簡を送り、計画されているIPOの構造を「極端」であり、「米国の公的市場においてこれまでにない規模で経営陣に有利なガバナンス構造である」と呼んだ。
3つの年金制度は合わせて1兆ドル以上の退職資産を管理している。
年金基金が削除を求めているもの
書簡は、マスクに約80％の議決権を与える二重株式構造と、クラスB株主のみがマスクをCEOまたは会長から解任できるという条項に反対している。
報道によると、スペースXは連邦証券法の下で株主の請求に対して強制的な仲裁を要求する最初の大手米国企業となり、集団訴訟を完全に排除することになる。
スペースXのテキサス州での再法人化は別の盾を加える。同州の法律では、株主が派生訴訟を起こすには発行済み株式の3％を保有している必要があり、1.75兆ドルの評価額では数百億ドル相当の株式に相当する。
当局者は、スペースXに1株1票の構造を採用し、会長とCEOの役割を分割し、独立した取締役会の過半数を設置するよう促した。
テスラの株主が注目すべき理由
CalPERSは昨年、マスクの1兆ドルのテスラ（NASDAQ:TSLA）の報酬パッケージに反対したが、同じ連合が現在、彼の次の乗り物を標的にしている。
書簡は、テスラ、xAI、ニューラリンク、X、ボーリング・カンパニーにおけるマスクの重複する役割に注目し、テスラとスペースXは本質的に彼の時間を奪い合っていると主張した。
年金制度のトップはまた、テスラが第1四半期にスペースXに20億ドルを投資したことと、スペースXが2月にxAIを全株式で買収したことを指摘した。
これらはすべて、公開株主の監視が存在する前に行われた関連当事者間の取引である。
ポリマーケットのトレーダーは依然として、スペースXが6月末までにIPOを完了する確率を71％、2026年末までに時価総額で最大のIPOになる確率を87％と見積もっている。
ポリマーケット、リードバンクを変更
ゴールドマン・サックス（NYSE:GS）は木曜日にモルガン・スタンレーを抜いて、ポリマーケットでスペースXのIPOをリードする最有力候補となり、ゴールドマンが50％、モルガン・スタンレーが37％の確率となった。ゴールドマンのCEOであるデビッド・ソロモンは今週、マスクとともにトランプ大統領の国賓訪問に同行して北京を訪れた。
ナスダックは、スペースXがわずか15営業日でナスダック100に参入できるようにする規則変更を提案しており、実際の規模の5倍の小型株を加重することで、パッシブファンドに株式の購入を強制することになる。
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