水曜日、連邦準備制度理事会（FRB）議長のジェローム・パウエルが、1月の追加利下げの期待を裏切る形で3回連続の利下げ後に中立的なトーンを打ち出したにもかかわらず、株式は大きく上昇した。
ラッセル 2000（iShares Russell 2000 ETF（NYSE:IWM）で追跡） は一時1.98%上昇し過去最高値を更新、ダウ平均は558ポイント（1.21%）高の48,197.30ドルまで上昇した。
S&P500は0.67%上昇し、ナスダック100は0.42%上昇し、どちらも終値は過去最高値に近づいている。
パウエルが2026年最初の会合で利下げの可能性を事実上否定したにもかかわらず、投資家はFRBのアップグレードされた経済見通しにしがみついた。
12月の予測は9月のものと比較して、より強い成長、より穏やかなインフレ、そして将来の金利の方向性は変わらないことを示している。
‘私たちは中立の範囲内にいる’
連邦公開市場委員会は、労働条件の冷却とインフレの緩和を理由に、フェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き上げて3.50～3.75％にした。
パウエルは現在の金利は「中立の幅広い見積もりの範囲内にある」と述べ、連邦準備制度は今や「経済がどのように発展するかを見極めるために十分なポジションにある」と強調した。
パウエルは1月に利上げを見送る可能性が高いことをほぼ確実にした。
FRBの利上げ決定にコメントしたドナルド・トランプ大統領は、FRBは今回の利上げの2倍の利上げをすべきだったと言った。
政策部門は二重の使命の緊張を反映
12人の役員のうち9人が利上げに賛成したが、この会合は深刻な分裂を露呈した。
パウエルは、連邦公開市場委員会が「雇用とインフレという目標の間の緊張」と格闘していることを認めた。インフレ率は目標値を上回っているが、失業保険の申請件数の増加と採用の低迷により、雇用における下方リスクが高まっている。
FRBの次の動きが利上げになる可能性について追及されたパウエルは、その可能性を否定した。「私はそれを誰にとっても基本的なケースとは考えていない」。大半の政策立案者は、2026年に入っても金利を据え置くか、さらに利下げをするかで二分されていると彼は言った。
パウエルは5月の任期満了を前に、自身の遺産について質問された際、インフレ率2％、強力な労働市場という「非常に良い状態の」経済を引き継ぐことが自身の主な目標であると述べた。「私のあらゆる努力はその場所にたどり着くためのものだ」と彼は言った。
地方銀行、住宅建設業者、クリーンエネルギー株が上昇
パウエルのメッセージにもかかわらず、トレーダーがFRBのより良い経済予測に焦点を当てたため、株式市場は上昇した。実質GDPは2026年に2.3％成長すると予想されており、前回の見通しの1.8％から上昇している。
コアインフレは来年2.5％に低下し、2028年までに2％の目標に到達すると予想される。
パウエルは、特に人工知能とデータセンターにおけるより強力な事業投資と、強靭な消費支出が、改善された成長見通しを支えていると述べた。
「来年の基本的な予想は成長の回復である」と彼は言った。財政支援とAIインフラの両方を評価。
金利に敏感なセクターは急騰した：
- SPDR S&P地域銀行ETF（NYSE:KRE） は3.46％上昇（8月以来の最強のセッション）。
- トライアンフ・ファイナンシャル（NASDAQ:TFIN） は5.29％上昇。
- キアニー・ファイナンシャル（NASDAQ:KRNY） は6.11％上昇。
- クリーンエネルギー株も買われ、インヴェスコ・ソーラーETF（NYSE:TAN）が2.76％上昇。
- 住宅建設業者も買われ、iShares Home Construction ETF（NYSE:ITB）が3.2％上昇
- ドリームファインダーズホームズ（NYSE:DFH）が8.03％上昇。
- インストールド・ビルディング・プロダクツ（NYSE:IBP）が6.63％上昇。
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