バーンスタインのシニアアナリストステイシー・ラスゴンは火曜のCNBCで、エヌビディア（NASDAQ:NVDA）に強気の見方を示した。
「エヌビディアが好きだ」とラスゴンは言った。「これほど割安なことは見たことがない、特に半導体業界全体と比較すると。」
ラスゴンはチップ株における「興味深い二面性」を指摘した。エヌビディアのようなコンピュート銘柄は伸びていないのに対し、メモリー銘柄は急騰している。
彼は、もしAIバブルの崩壊による懸念がコンピュート株に打撃を与えるとすれば、現在のメモリー株の強気相場は全く理解できないと述べた。結局のところ、相場のどちらか一方は間違っているということである。
アナリストは、エヌビディアが「AIの初期段階」であることを再確認した。業績は依然上向きだ。「こうした評価水準なら株主になるだろう」と述べた。
モルガン・スタンレーは月曜にエヌビディアをトップ半導体銘柄に戻した。アナリストのジョセフ・ムーアは、2027年の予想利益18倍という「驚くほど良い参入点」であると述べた。ムーアは、利益予想が38％上昇する中で、株価は2四半期にわたって横ばいであることを指摘した。
アイズマン: 『信じられない』数字、下流の疑念
楽観的な見方ばかりではない。「マネー・ショート」投資家のスティーブ・アイズマンはポッドキャストでエヌビディアの会計年度の73％の収益成長を「信じられない」と述べたが、利益発表後に株価が下落したことも指摘した。
アイスマンの懸念はエヌビディア自体ではなく下流のリスクである。四半期のエヌビディアの業績を支えたのと同じAI関連支出は、LLMが誕生する前に民間信用機関が資金提供した買収を行ったソフトウェア会社を殺す可能性がある。
これらのレガシーソフトウェア会社の間にデフォルトが相次げば、彼らを支えている大規模な民間信用機関に衝撃が走るだろう。
予想市場の見方
ポリマーケットの投資家は、Nvidiaが2026年末に時価総額で世界最大の企業になる確率を60％と見ている。これはアルファベット(NASDAQ:GOOGL)の19％、アップル(NASDAQ:AAPL)の16％を上回っている。
同プラットフォームのAIバブル崩壊契約は、年末までに業界が低迷する確率を15％と見ており、エヌビディアが史上最高値から50％下落するなどのトリガーが必要になる。
次の起爆剤は、3月16日から19日にかけて開催されるエヌビディアのGTC会議だ。CEOのジェンセン・ファンはそこで会社の4年間のロードマップを発表するとみられている。
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