ジム・クレイマーの季節の市場統計に対する2語の反応「makes sense（道理にかなっている）」は大したことがないように見えるかもしれない。しかし、カルソン・グループのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ライアン・デトリックが指摘したように株は12月15日頃に底を打ち、その後年末に向けて上昇することが多いという見方と組み合わせると、トレーダーにとってはお馴染みの疑問が湧く。すなわち、そのパターンが繰り返された場合、どのリーダー銘柄が恩恵をこうむるのかということだ。
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マグ7の中で、1つの銘柄が明らかに突出している。
メタが「マグ7」の値下がりリストをリード
7つのメガキャップ・テックのリーダーの中で、メタ プラットフォームズ(NASDAQ:META) は52週高値から最も離れている。株価は647ドル付近で取引されており、796ドルの高値から約19％下落しており、過去最高値から現在の水準を基準にすると、マグ7の中で最も値を下げている銘柄だ。これと比較して、エヌビディア(NASDAQ:NVDA) は高値から約17％下落し、マイクロソフト(NASDAQ:MSFT) は約15％、アマゾン(NASDAQ:AMZN) は14％近く値を下げている。アップル(NASDAQ:AAPL)、アルファベット(NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) 、テスラ(NASDAQ:TSLA) はいずれも高値から1桁台の下落にとどまっている。
その相対的なギャップは、季節性の中で重要になる。年末の株価上昇は、実際に行われる場合、すでに高値を付けている銘柄ではなくリーダー銘柄の中で出遅れている銘柄から始まることが多い。
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バリュエーションは値下がりの背景を説明
メタの値下がりは極端なバリュエーションのストレスによるものではない。Benzinga Proのデータによると、同株はフォワードP/Eで20代前半で取引されており、強力なキャッシュ創出力と経済活動に関連する広告の露出を維持しながら、マグ7の他のいくつかの銘柄よりも低い水準となっている。
年初来で控えめに上昇しているものの、ここ数週間は一貫した圧力がかかっていることから、月間ベースでマグ7のパフォーマンス表の一番下に位置付けられている。
この組み合わせ（リーダー銘柄であること、意味のある値下がり、比較的穏当なフォワードバリュエーション）が、12月の季節性が注目される中で、メタを再びトレーダーのレーダーに捉えさせる要因となっている。
なぜこのセットアップに注目が集まるのか
クレイマーのコメントは買いを促すものではない。それは過去のパターンを認識したものにすぎない。もし市場が12月後半の典型的なシナリオに沿う動きをした場合、投資家はすでに上昇しているリーダー銘柄よりも、まずは遅れを取り戻す余地のあるリーダー銘柄に注目する傾向があるだろう。
現在のデータは、メタが他のどのマグ7銘柄よりもそのプロファイルに合っていることを示している。
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