連邦準備制度理事会(FRB)は3回連続で大いに期待されていた利下げを実施し、フェデラルファンド金利の目標レンジを25ベーシスポイント引き下げて3.50%～3.75%としたが、会合の詳細はより複雑な見解を示した。
会合は大きく分かれた。理事のスティーブン・ミレンはより大きな利下げを支持したが、カンザスシティ連銀総裁のジェフリー・シュミットとシカゴ連銀総裁のオースタン・グールズビーは利率据え置きを支持した。
FRB議長のジェローム・パウエルは利下げサイクルは現在中断される可能性があることを示唆し、経済が累積した利下げにどのように反応するかを評価する必要性を強調した。実際のところ、市場は1月の追加利下げの可能性を極めて低く評価しているが、労働市場の状況が大きく悪化した場合は例外である。
ウォール街は顕著なセクター回転で反応した。投資家は市場の利率に敏感な分野に移り、テクノロジー株へのエクスポージャーを減らした。テック比率の低いダウ工業株30種平均とラッセル2000指数は新たな最高値を記録した。
オラクル(NYSE:ORCL)の決算発表を受けて人工知能関連株をめぐる感情は再び冷え込み、投資家の懸念が新たに高まった。
オラクル株は週の間に約13％下落し、投資家がAIデータセンターに関連した資本支出の増加と潜在的に高い債務負担に注目したため、2018年3月以来最悪の週次パフォーマンスとなった。
チップ大手のブロードコム（NASDAQ:AVGO）でさえ、今年ほぼ80％上昇し、収益の伸びが報告されたばかりだったが、投資家が自分たちの許容できる資本負担の見直しを迫られたため、金曜日に急落した。
ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリー（NASDAQ:WBD）の買収合戦は予想外の展開を見せた。パラマウント・スカイダンス社（NASDAQ:PSKY）は、強硬的な1株あたり30ドルの公開買付提案を発表し、ネットフリックス（NASDAQ:NFLX）の1株あたり27ドルの入札額を上回った。
パラマウントの動きはワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーの取締役会を迂回し、株主に直接呼びかけており、世界のメディアにとって最も重要な統合戦の1つになりつつあるこの買収合戦の賭け金を引き上げている。
一方、貴金属のラリーは相変わらず堅調である。
今週は銀が話題となり、1オンスあたり64ドル近くの過去最高値にまで上昇し、年初来でほぼ120％上昇、1979年以来の最も強い年次パフォーマンスを記録した。金銀鉱山会社の株はウォール街のすべての主要産業グループを上回るパフォーマンスを記録した。
自動車業界では、ミシガン州に本社を置く自動車メーカーの株が引き続き強いラリーの勢いを見せている。 ゼネラルモーターズ（NYSE:GM）は、新たな最高値を更新し、1株あたり81ドル近くにまで上昇、ここ2ヶ月で約50％の上昇となった。 フォード・モーター（NYSE:F）も週末にかけて上昇し、約6％上昇して1株あたり約13.80ドルとなった。
週末までに教訓は明確になった。市場はもはやテクノロジーとAIだけに注目しているわけではない。
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画像はジェミニの人工知能を使って作成した。