トランプ関税と世界的な債務水準に対する投資家の不安が、景気後退への懸念を煽り、金価格が上昇している。このトレンドを活用したい投資家にとって、ロイヤル・ゴールド(Royal Gold)（NASDAQ: RGLD）は注目かもしれない。この銘柄でポートフォリオの勝者になれるのか？
ロイヤル・ゴールドはシンプルな利益を生み出すビジネスモデルがある。同社は各国の鉱山事業に、鉱山の総生産量の一定割合を対価とする金融取引をしている。しかし、社名は事業全体を表すものではない。ロイヤル・ゴールドは銅、亜鉛、銀を含む様々な貴金属事業にも融資をしている。
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とはいえ、注目されるのは金である。いくつかの世界最大の投資銀行のアナリストは、2025年の大半にわたり、金価格の上昇は続くと見ている。ゴールドマン・サックスのアナリストは最近、1オンスあたりの金の目標価格を2,890ドルから3,100ドルに引き上げた。一方、JPモルガンの1オンス3,000ドルの予想は既に達している。
2024年のロイヤル・ゴールドの好調なパフォーマンスから、これらの予想は投資家に耳よりの情報である。デンバーを本拠にする同社の2024年の年次報告書には以下の素晴らしい報告がある。
- 純利益 3億320万ドル(前年比39%増)
- 収益 7億1940万ドル(前年比19%増)
- 営業 キャッシュフロー5億2950万ドルの(前年比27%増）
- 調整後純利益 3億4640万ドル（1株あたり5.26ドル）
売上高、営業キャッシュフローは過去最である。ロイヤル・ゴールドは金、銅など貴金属の販売高も予想を上回った。同報告書によると、2024年にロイヤル・ゴールドの売上高の76%を金の売上げが占めており、JPモルガンとゴールドマン・サックスの金価格の予測による利益を得るのには絶好な状況にある。
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＂当社のビジネスは金に対するレバレッジ効果を狙いにしたものであり、2024年の業績は金価格の高騰と当社の財務業績の直接的関連性を示すものだ＂、また、＂このレバレッジ効果は、営業キャッシュフローと純利益の大幅な増加率を上回っている。当社の業務の基盤は、多様なポートフォリオにある。＂とビル・ハイセンビュッテル(Bill Heissenbuttel) CEOが述べている。
さらに、2024年ロイヤル・ゴールドの好調な業績により、1株あたり1.60ドルの2024年の配当は2025年には1.80ドルに増配すると発表した。これは12.5%の増加となり、予測通りに金価格が上昇すれば、株主はさらに大きな配当を受け取ることができる可能性がある。この株は、2025年の受動的な収入投資家にとって優れたパフォーマンスを発揮するかもしれない。
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