ドナルド・トランプ大統領がもたらしたパラダイム・シフトのおかげで、投資家はアップストリームとも呼ばれる油田と天然ガスの探査・生産部門において複雑でダイナミックな市場環境に直面している。これは、例えば、化石燃料はまず最初に採掘され（ミッドストリーム）、次に精製所（ダウンストリーム）に輸送され、そこでついには販売されるという、炭化水素供給チェーンを川に例えたメタファーである。
この基本的な階層を理解することは重要であり、そのためには、探査と生産の投資は、通常はウェスト・テキサス・インターメディエート（WTI）やブレント原油先物のような基準指数に対して鋭く反応することが多いのです。また、国内外のエネルギー政策は、需要に重大な影響を与える可能性があり、それに伴い大きなリターンとリスクを生むことにもなります。
注目すべきことに、現時点で一方が事柄を支配しているように見えるにもかかわらず、炭化水素スペースの制御権をめぐる戦いが激しく続いている点がある。石油価格が今年になって勢いを欠いてきている一方で、近い将来には可能性のある触媒もある。何よりも緊急性が高いのは、ロシアのウクライナ侵攻が、世界の石油供給チェーンにとって独自の課題を抱えていることだ。
先月、トランプ大統領がロシアの石油を購入している国に対して一括して「二次関税」を課すと脅したことは、地政学的な領域での亀裂が拡大していることを示している。さらに、OPEC+カルテルこれは想定外のリスクを示すが、これには、価格を人工的に押し上げることができる生産削減を実施する能力がある。
それでも、牡牛たちにはその役目が用意されているとはっきりとわかる。1月初め以降、WTIもBRENTも急落しており、大きな需要の侵食を反映している。経済の状況もあまり良くない。トランプ大統領の貿易政策が米国を景気後退に追い込む恐れがあるという、多くの専門家の警鐘が鳴っていることが、炭化水素に対する需要が明確に後退していることを助けている。
最後に、鍵となるのは、米国国内の石油産業が生産を増やしているという点で、これによって価格がさらに押し下げられている。特に米国のシェールガス産業は大統領が「掘れ、掘れ、赤ちゃん！」と叫んでいることによって、この分野で地位を確立している。このイニシアチブは政治的な観点から見て素晴らしいものかもしれないが、こうした低迷する炭化水素価格を支えるのには役立っていない。
Direxion ETF このエキサイティングでありながらもボラティリティの高いスペースで投機を望む勇敢なる魂たちのために、金融サービスプロバイダーのダイレクション（Direxion）は二つの専門化された金融商品を提供している。まず楽観論者には、Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. & Prod. Bull 2X Shares（NYSE：GUSH）がある。これはS&P 500石油・ガス探査・生産セレクトインダストリー指数の日次投資成績が200％になるように運用されている。
感情のスペクトルの反対側にいるポジティブ思考の方は、Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. & Prod. Bear 2X Shares（NYSE：DRIP）を検討すると良い。このETFは、上記の指数の逆の200％の成績を複製するように運用されている。
主に、両方のETFは、レバレッジを利用したり、オプション市場の複雑な問題に関与しなくてもショート取引に参加したりするための便利な仕組みを投機家たちに提供しており、これにより、これらのETFの個々の株やユニットは他の公開取引証券と同様に売買することができる。
ただし、こうしたレバレッジETFの参加に際しては、十分な注意が必要だ。まず、200％のレバレッジがこれらの金融商品を極端にボラティリティの高いものにしてしまっている。次に、これらのETFは1日以上の期間保有してはならない。これをすると、リスクが高くなるからだ。
GUSH ETF 当然ながら、今年のこのレバレッジブルなファンドは、始まりが悪いスタートを切った。市場価値のほぼ35％を失っている。
- この2ヶ月間で、GUSH ETFは5週上昇、5週下落の「5-5」シーケンスを記録し、その結果、この期間のもう一つの指標としてはネガティブな傾向を示した。
- 年初からの悪化を考えると、次の可能性のあるシーケンスはネガティブな傾向を持つ「6-4」シーケンスの構成が最も可能性が高い。統計的にみて、このシーケンスは上昇する可能性が低い傾向がある。
DRIP ETF 反対側のパラダイムに位置する、このレバレッジベアなファンドは、今年のはじめにはいきなり素晴らしいスタートを切った。市場価値の18％以上が増加している。
- この2ヶ月間で、DRIP ETFもまた、5週上昇、5週下落の「5-5」シーケンスを記録しているが、なんと上昇傾向があり、ややネガティブな（つまり不利な）傾向がある。
- DRIPが「6-4」シーケンスを達成したとしても、これだけでは十分とは言えない。なぜなら、トレーダーたちは、このETFがオーバーウェイト化していると見なした場合、歴史的にこのETFを買わないことが多いからだ。
提供： AdmiralFox氏 / Pixabayより