変動し続ける過酷なビジネス環境の中で、投資家や業界の専門家にとっては、企業に対する徹底的な分析が不可欠である。本稿では、Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）とその主要なライバル企業について詳しく見ていき、製薬業界での業績を評価する。
Johnson & Johnsonのバックグラウンド
Johnson & Johnsonは世界最大かつ最も多様性のあるヘルスケア企業である。Johnson & Johnsonは製薬事業と医療機器事業の2つの部門を所有しており、2023年のKenvue（消費者向け事業）の売却により、会社の売上のすべてをこれで賄っている。薬事部門は次の治療分野に焦点を当てている：免疫学、腫瘍学、神経学、肺臓、心臓血管、代謝疾患。地理的には、売上の約半分がアメリカで発生している。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル） | 総利益（10億ドル） | 売上成長率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Johnson & Johnson | 26.10 | 5.42 | 4.37 | 3.8% | 5.38ドル | 15.51ドル | 5.25% |
| Eli Lilly and Co | 83.66 | 51.76 | 17.18 | 6.98% | 2.25ドル | 9.27ドル | 20.43% |
| ノボ・ノルディスク | 33.90 | 26.54 | 11.87 | 18.97% | 35.74ドル | 57.79ドル | 25.34% |
| Novartis AG | 18.64 | 4.93 | 4.39 | 7.5% | 5.61ドル | 9.94ドル | 8.93% |
| アストラゼネカ | 30.99 | 5.01 | 4.06 | 5.01% | 4.12ドル | 10.76ドル | 13.33% |
| Pfizer Inc | 36.48 | 1.68 | 2.61 | 4.96% | 7.25ドル | 12.44ドル | 31.2% |
| Zoetis Inc | 32.02 | 14.69 | 8.51 | 13.37% | 1.05ドル | 1.69ドル | 11.02% |
| グラクソスミスクライン | 22.67 | 4.01 | 1.82 | -0.41% | 1.17ドル | 5.62ドル | -1.66% |
| 武田薬品 | 22.96 | 0.96 | 1.46 | 1.25% | 380.28ドル | 781.73ドル | 12.75% |
| Dr Reddy’s Laboratories Ltd | 19.30 | 3.49 | 3.55 | 4.18% | 23.9ドル | 47.77ドル | 16.51% |
| Jazz Pharmaceuticals PLC | 18.88 | 1.83 | 2 | 4.52% | 0.36ドル | 0.91ドル | 6.95% |
| Corcept Therapeutics Inc | 43.05 | 8.90 | 9.61 | 7.56% | 0.05ドル | 0.18ドル | 47.69% |
| Organon & Co | 3.13 | 8.25 | 0.64 | 112.72% | 0.4ドル | 0.92ドル | 4.15% |
| Prestige Consumer Healthcare Inc | 18.98 | 2.29 | 3.50 | 2.94% | 0.08ドル | 0.15ドル | -4.36% |
| 平均 | 29.59 | 10.33 | 5.48 | 14.58% | 35.56ドル | 72.24ドル | 14.79% |
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Johnson & Johnsonを詳細に調査することで、以下のような傾向が見られます：
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P/E（株価収益率）は26.1で、業界平均より0.88x低い。 したがって、株はリーズナブルな価格で成長する可能性を示しており、市場参加者にとっては興味深い選択肢と言えるでしょう。
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現在のB/P（純資産倍率）は5.42で、これは業界平均の0.52xと比べてかなり低く、潜在的な低評価を示しています。
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売上実績に基づくと、株はP/S（株価売上高比率）が4.37で、これは業界平均の0.8xを比べるとかなり低いことを示しています。
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ROE（自己資本利益率）が3.8％と、業界平均の10.78％も下回っているため、この株は割安と見なされる可能性があります。 これは、株主資本を利益を上げるための潜在的な効率の悪さを示しています。
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EBITDA（減価償却前利益）は53.8億ドルで、業界平均の0.15x下回っています。 これは、この株の収益性が業界平均よりも低い可能性があるか、または財務上の課題があるかもしれません。
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総利益が155.1億ドルで、業界平均の0.21x下回っていることから、生産コストを考慮した後、この会社の売上が減少する可能性があるかもしれません。
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売上成長率において、業界平均の14.79％に対して5.25％という指標は、この会社が売り上げ減少に直面していることを示しています。
負債比率
負債比率は、資本に対する負債の割合を示す指標です。
業界比較における負債比率の考慮は、会社の財務健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価し、投資判断を補助するうえで有用です。
Johnson & Johnsonの負債比率を上位4つの最も優れたライバル企業と比較すると、次のような比較が得られます。
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Johnson & Johnsonは、その負債比率が0.51であるため、上位4つのライバル企業に比べて財務状況が比較的強いことが分かります。
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これは、同社が負債調達にあまり頼らず、負債と自己資本のバランスがより有利になっていることを示しています。
要点
Johnson & Johnsonにとって、製薬業界での同社のPE、PB、PS比は、その他のライバル企業に比べて低い値であるため、潜在的な低評価を示しています。しかし、低いROE、EBITDA、総利益、売上成長率の指標から、この会社は競合他社に比べて収益と成長を生むことに関して苦労している可能性があります。これは、投資家にとって、利益が大きくなる可能性を捨てることになるため、懸念事項となるかもしれません。
本記事は、Benzingaの自動コンテンツエンジンによって生成されたもので、編集者によってリビューされています。