名だたるヘッジファンドマネージャーであるジョージ・ソロス氏が1980年代に持ちかけた、持続不可能なアメリカの財政リスクに対する警告が、現在の市場のブームの中で再び浮上し、投資家と経済学者の双方の間で懸念が募っている。
出来事：1986年に発表された投資の名著『ファイナンスの錬金術』で、ソロス氏はアメリカの財政の基本的な悪化について警告を発しました。その警告は、翌年10月、アメリカの株式市場が史上最速の暴落を経験した際に具体的な形で現れた、とエコノミストのフェリックス・マーティン氏（Reuters Breakingviews）が解説している。
“株価相場のブームが、アメリカの財政の基本的な悪化から私たちの注意を逸らしている」とソロス氏は書いている。
先週の大統領選挙前夜にS&P500指数が前年比25倍の株価純利益率で取引されていた時、米国議会予算局は、2027年にアメリカの公的債務が第二次世界大戦後の最高記録を更新すると予測した。共和党が議会で過半数を占める可能性があるため、この予測は保守的なものとなっている。
責任ある連邦予算委員会によると、トランプ大統領選当時のキャンペーン計画では、2035年までに米国の公的債務がさらに15.6兆ドル増加することになるという。これにより、ソロス氏の何十年も前に警告した問題が再び注目を集めている。
ただし、この問題はアメリカに限ったものではない。国際通貨基金（IMF）は、今年、世界の公的債務がGDPの93%にあたる100兆ドルを超え、2030年までにはGDPの100%に達する可能性があると予測している。IMFは、過去の予測が一貫して債務規模を過小評価していたと指摘している。
水曜日のトランプ大統領選勝利を受けて、SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE:SPY）が2.85％上昇した一方、木曜日にはナスダック100指数が、Invesco QQQ トラスト（NASDAQ:QQQ）が4.12％急伸した。
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なぜ重要か：米国の最近の経済動向は大きな影響を持っている。 ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）は、米国の雇用が急成長したことに伴い、米国の景気後退の確率を15％に引き下げた。
ただし、共和党の政権下では、これらの好材料が相殺される可能性がある。共和党が圧勝した場合、より高い関税と拡大する国家予算赤字が原因でインフレ圧力が高まる、と経済学者は警告している。この事態により、連邦準備制度（FRB）はより強硬な姿勢をとる可能性がある。
また、トランプ大統領がホワイトハウスに復帰した後に、上昇している米国債利回りとより強いドルの影響で、連邦準備制度が低金利を維持するための努力が損なわれる可能性がある。 連邦準備制度の鳩派政策よりも、トランプ大統領の勝利に伴う債務とインフレの影響を受けて、債券市場は反応しているのだ。
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「画像提供：ウィキメディア・コモンズ」
この記事は、Benzinga Neuroによって作成され、Kaustubh Bagalkoteによって編集されました。