2024年、長期的な基準からの脱出を示し、2450の目標に近づいている兆しを見せているのが、ラッセル2000指数である。
これによれば、JPMorganのアナリストであるジェイソン・ハンター氏によれば、小型株はついに巨大テック企業をしのぐ準備ができた可能性がある。これは、iShares Core S&P Small-Cap ETF（NYSE:IJR）、iShares Russell 2000 ETF（NYSE:IWM）およびVanguard Small Cap ETF（NYSE:VB）に投資している投資家にとっては喜ばしいニュースと言えるだろう。
しかし、この動きは新時代の幕開けなのか、それとも光がさした一瞬なのか。
ラッセル2000、株価予測を立てる
ハンター氏によると、2024年にはラッセル2000が複数の四半期にわたる基準から上昇している「上昇トレンドが形成されている」という。小型株は2282～2299の範囲を突破し、2432～2486を次の短期目標として掲げ、この動きにはまだ勢いが衰える兆しが見られていない。特にラッセル2000指数において、最近の小型株の株価上昇は、2021年のサイクル高値に近づいているように見える。これは、市場のダイナミクスに大きな転換点をもたらす可能性がある。
現時点では、指数ははっきりと上昇トレンドを示している。選挙後の2260のブレイクアウェイギャップの上で堅守している限り、ハンター氏は引き続き上昇トレンドを続けると見ている。ハンター氏は、200日移動平均線と10月の上昇トレンドゾーンのおかげで、鉄壁のサポートが2100のラインを固定していると述べている。
小型株対NASDAQ 100：新しい市場リーダー？
ハンター氏によると、ラッセル2000の最近の動きは、単にテクニカル的な強さについての話ではない- それは潜在的な制度変更についての話だ。
ラッセル2000／NASDAQ100の比率は、重要な抵抗レベルで波乗りしている。ここでのブレイクアウトが起これば、小型株がメガテックをリードすることが確定的となり、2年間支配していた大型テック株は遅れを取り始めるかもしれない。
ハンター氏は、これを「循環的に敏感なグループへの暫定的な移動」と呼んでいる。ハンター氏は、もしこの四半期にラッセル/NASDAQ比率が断固とした動きを見せた場合、このトレンドが2025年にも続くかもしれないと述べている。
小型株の強さを牽引するもの
米国株の選挙駆動型の株価上昇が起こる前から、9月以降のFOMC（連邦オープン市場委員会）による価格アクションは、小型株を後押しする好材料となっていた。ハンター氏によると、小型株は、10月のチャネルと移動平均線などの要所を一貫して守り、これにより引き続き上昇トレンドが続く状況が整っているという。
ラッセル2000の次のターゲットは、最近の昇順三角形パターンから導き出された2585である。指数がこれらのレベルをクリアすれば、メガテック株よりも循環株が有利なトレンドが持続していることを示すかもしれないが、これらのサポートラインよりも下がることができれば、小型株の急騰が一時的な現象であるとの指摘もある。
循環株が現在のところリード
ハンター氏の見通しは慎重に楽観的であり、ただし、小型株の今後のパフォーマンスがテック株に対してブレイクアウトしたレベルを維持できるかどうかがポイントになると警告している。ハンター氏は、早ければ2025年の初めまでには引き続き好調な動きが見込まれるが、市場リーダーシップに実際の変化があるかどうかを確認するには、ラッセル/NASDAQ比率のトラッキングが重要であると強調している。
もしもこの傾向が続くと、2024年は小型株と循環株への大きなシフトの年となるかもしれない。ただし、このトレンドが一時的な急騰でないことを証明するのは、ラッセル2000が証明してくれるだろう。
