2008年の金融危機を正確に予測して知られるヘッジファンドマネージャー、マイケル・バーリー氏が、中国のテクノロジー企業に対する投資を大幅に増やし、同時に下降リスクに対する保護策を実施したと、規制申告書に記載されている。
出来事：バーリー氏が率いるScion Asset Managementは第3四半期にポートフォリオをいくつかの大きな変更をし、これにより中国企業の持ち株が最も多くなった。同社は、9月末時点で総額2,100万ドルを超える同ファンドの最大の保有となる29％の出資で、Alibaba Group Holding Ltd（NYSE：BABA）の持ち株を増やした。
同様の動きで、ScionはJD.Com Inc（NASDAQ：JD）の保有を倍増させ、ファンドの2番目に大きな保有として約2,000万ドルのポジションを確保した。同社は、中国の検索大手Baidu Inc（NASDAQ：BIDU）の持ち株も67％増やし、1,320万ドルのポジションを持つようになっている。
バーリー氏は同時に、同じ保有銘柄に対してプット・オプションを設定することで、投資のリスクを抑えるという戦略をとっている。プット・オプションは、基となる証券が下落した場合に価値が上昇するため、これは潜在的な市場の変動に対して保護策を施したヘッジ戦略とみなせる。
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これらの動きのタイミングは、最近中国で発表された経済刺激策に関する北京のアナウンスと一致している。これは世界第2の経済での成長を再び活性化することを目的としており、このため中国の株はこの通信が発表された9月には初めに一時的な上昇を果たした。ただし、投資家たちは、より具体的な財政措置についての情報を待ちながら、利益を手仕舞っている。
バーリー氏の中国テクノロジー関連の投資に加え、彼は、Shift4 Payments Inc.（NYSE：FOUR）、American Coastal Insurance Corp. (NASDAQ:ACIC)、およびMolina Healthcare Inc。（NYSE：MOH）を含む数社の米国企業にも関心を持っている。
なぜ重要なのか：市場データによると、バーリー氏のトップ3の中国企業の保有株は2か月間で平均約60％の利益を上げた。
バーリー氏の動きは、彼の実績を考慮すると、市場参加者から注目されている。バーリー氏は2008年のグローバル金融危機前に住宅ローン担保証券への投資を賢明に売り抜け、その後の出来事はマイケル・ルイス（Michael Lewis）のベストセラー『The Big Short』とその後に続くアカデミー賞受賞映画の原作となった。
なお、これらのポジションは、SEC（証券取引委員会）規制上、1億ドル以上の資産を運用するファンドの場合、9月30日時点でのポジションが記載されていることに留意されたい。報告には45日の遅れが生じるため、バーリー氏の積極的な取引スタイルを考慮すると、現在のポジションは既に変わっている可能性がある。
この動きは、ほかの有力な投資家の中国株保有の調整と合わせて報じられた。億万長者投資家であるデビッド・テッパー氏率いるAppaloosa Managementは、最近5％の割合でAlibabaの持ち株を減少したが、同ポジションは67億ドルのポートフォリオの15.75％というファンドの最大保有となっている。
