Nvidiaの収益が大規模なS&P 500のボラティリティを引き起こす可能性

投資家や投機家たちが水曜日に報告されるNvidia Corp.（ノウビディア）（NASDAQ:NVDA）の決算報告に向けて準備をしている。このイベントが米国株式市場の中で波紋をもたらすことは間違いなく、その影響は大きいだろう。

オプション市場が正しいとすれば、Nvidiaの業績がS&P 500指数の動きを引き起こす可能性は、雇用統計やインフレ統計のような重要な経済指標が引き起こすものよりも大きい。

NvidiaのAI（人工知能）駆動技術分野の支配的地位により、同社の業績は、全体の市場センチメントを測る指標になっている。また、同社の株式市場への影響は無類である。

この1年間、NvidiaはS&P 500の総リターンの20%を占め、その銀行は銀行のデリバティブアナリストゴンザロ・アシス氏は、「市場で最も支配的な株であり続けている（中略）第3四半期におけるS&P 500のEPS成長の約25%を推進すると予想される」と明言した。

要するに、Nvidiaが予想を上回るか下回るかに関わらず、その影響が株式のみにとどまることはないだろう。

S&P 500の暗示される動きはインフレ統計や雇用統計よりも大きい

オプション市場の見通しでは、S&P 500には今回の動きが1.05%あるとされており、これはトレーダーたちが次月の米国の雇用統計（NFP）データ、消費者物価指数（CPI）の発表に期待している数値よりも高い。この数字は、12月の連邦公開市場委員会（FOMC）の会合と調和している。

「オプションは次の月のNFPやCPIの日付周辺よりも、NVDAの決算報告による市場全体へのリスクをより強く割り当てている。これは12月のFOMC会合と同程度の大きさだ」とアナリストは述べている。

Nvidia株そのものについては、1日での暗示された動きはさらに目を見張るものがあり、12.5%だ。

「我々は決算報告を巡る欠陥リスクについて警戒しているが、ここ2年で株がどのように動いたかと比較しても、NVDAのヘッジ自体は特に安くはない」とアシス氏は記している。

また、アナリストは、最近の選挙後の陽気さの緩和と、高まっている一株型の株式リスクは、Nvidiaが期待に応えなかった場合の潜在的な市場の乱れに対するトレーダーたちのヘッジの理由になり得ると警告している。

Nasdaqの影響に対するヘッジの戦略

Nvidiaの業績に付随するより大きなリスクをヘッジしたいと考えているトレーダーたちに対して、銀行は、NASDAQ-100 ETFであるInvesco QQQ Trust（NASDAQ:QQQ）に対してはプットスプレッドを使用するオプション戦略を勧めている。具体的には、QQQ 22Nov 490-480プットスプレッドは2ドルで定価されており、今週NASDAQ-100が約3.3%下落した場合、5倍の配当を提供することができる。

ヘッジが必要なとき、アシス氏は、Nvidiaの業績を直接ヘッジすることは安くはないと指摘している。これは、Nvidiaの過去数回の決算報告が株価に与えた影響を考慮するという意味だ。

Nvidiaの過去の決算データ

Benzinga Proのデータによると、過去12四半期のうち、Nvidiaは純利益1株当たりの予想を10回上回り、売上高の予想を1回だけ下回っている。

平均すると、Nvidiaの株は決算報告の翌日の1日間で5.3%の動きを見せている。

最大の1日間上昇は、Nvidiaの2024年第1四半期決算報告に続いて起こり、株価が24.4%急騰した一方で、最悪の反応は2024年第4四半期の決算報告の後、株価が7.6%下落した時だった。

以下は、ノウビディアの最近の業績のスナップショットだ。

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