急速に変化し、激しく競争が繰り広げられるビジネスの世界では、投資家や業界関係者が企業を慎重に評価することが非常に重要だ。今回の記事では、重要な財務指標、市場ポジション、成長の見通しを分析し、アマゾン・ドット・コム（NASDAQ:AMZN）の最大の競合他社と比較し、投資家にとって有益な洞察を提供し、業界内での同社の業績について明らかにする。
Amazon.comの概要
Amazonは、第三者の販売者向けの主要なオンライン小売業者およびマーケットプレイスである。小売関連の売上高は約75％を占め、Amazon Web Servicesのクラウドコンピューティング、ストレージ、データベース、その他の提供品（15％）、広告サービス（5％から10％）、その他（残り）の順に続く。国際セグメントはアマゾンの非AWS売上高の25％から30％を占め、ドイツ、英国、日本が先行している。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億単位） | 粗利益（10億単位） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc | 43.04 | 8.17 | 3.47 | 6.19% | 320.8 | 310.0 | 11.04% |
| Alibaba Group Holding Ltd | 17.61 | 1.55 | 1.60 | 4.64% | 540.2 | 924.7 | 5.21% |
| PDD Holdings Inc | 9.92 | 3.64 | 2.88 | 9.38% | 291.8 | 596.5 | 44.33% |
| MercadoLibre Inc | 74.49 | 26.60 | 5.82 | 10.37% | 72.0 | 244.0 | 35.27% |
| JD.com Inc | 11.10 | 1.59 | 0.35 | 5.22% | 159.2 | 450.4 | 5.12% |
| Coupang Inc | 43.95 | 10.74 | 1.56 | 1.74% | 28.0 | 227.0 | 27.2% |
| eBay Inc | 16.37 | 5.74 | 3.23 | 11.59% | 95.0 | 185.0 | 3.04% |
| Dillard’s Inc | 12.02 | 3.77 | 1.13 | 6.37% | 15.0 | 58.0 | -4.19% |
| Vipshop Holdings Ltd | 6.45 | 1.34 | 0.48 | 2.76% | 147.0 | 496.0 | -9.18% |
| Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc | 30.66 | 3.88 | 2.81 | 3.14% | 8.0 | 22.0 | 12.41% |
| MINISO Group Holding Ltd | 17 | 3.94 | 2.77 | 6.26% | 79.0 | 177.0 | 24.08% |
| Macy’s Inc | 24.52 | 1.03 | 0.19 | 3.53% | 44.0 | 216.0 | -3.48% |
| Nordstrom Inc | 14.39 | 4.31 | 0.28 | 13.68% | 40.0 | 149.0 | 3.23% |
| Kohl’s Corp | 7.19 | 0.53 | 0.12 | 1.73% | 35.0 | 160.0 | -4.18% |
| Savers Value Village Inc | 21.04 | 3.58 | 1.06 | 5.09% | 7.0 | 22.0 | 0.53% |
| Groupon Inc | 13.81 | 9.48 | 0.71 | 34.72% | 3.0 | 10.0 | -9.48% |
| 平均 | 21.37 | 5.45 | 1.67 | 8.01% | 6.99 | 14.45 | 8.66% |
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アマゾン・ドット・コムを包括的に分析すると、次のようなトレンドが見受けられる：
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この企業のP/E比は43.04となっており、業界平均より2.01倍も高い水準で、株式のプレミアム評価を示している。
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自己資本比率が8.17となっていることから、純資産に対する株価/帳簿価額比は業界平均より1.5倍上回っている可能性がある。
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3.47という比較的高い株価/売上高比率が示されており、これは業界平均の2.08倍に相当し、売上高の業績に基づいて過大評価されている可能性がある。
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自己資本利益率（ROE）は6.19％で、業界平均より1.82％低く、自己資本を利用して利益を生み出す面で潜在的な非効率性を示している。
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320.8十億ドルという利息税引前利益、減価償却前利益、および償却前利益（EBITDA）は、業界平均よりも4.59倍上回る水準で、利益性が強く、キャッシュフローがしっかりしていることを強調している。
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同社が抱える粗利益は310.0十億ドルということで、業界平均の2.15倍となっており、核となる事業からの利益が強く、利益性が高いことがわかる。
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同社は業界平均8.66%を上回る11.04％という顕著な売上成長を経験している。
負債比率
負債比率は企業の資本構造と財務レバレッジを評価するのに役立っている。
業界比較での負債比率を考慮することは、会社の財務状況とリスクプロファイルを簡潔に評価し、理にかなった意思決定を支援する。
Amazon.comの負債比率を、同社のトップ4の競合企業と比較する形で見てみよう。
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Amazon.comの負債比率は、トップ4の競合他社に比べて負債が少ないという点で、同社の財務状況は強くなっている。
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すなわちこのことから、Amazon.comは債務金融への依存度が低く、負債比率が0.52と低いことから、債務と資本のバランスがより有利になっている。
主要な要点
P/E、P/B、P/Sの各比率に関しては、アマゾン・ドット・コムの株式は、Broadline Retail業界の競合他社と比較して過大評価されている。P/E、P/B、P/Sの比率が高いという点に注目。ROE、EBITDA、粗利益、売上成長に関しては、アマゾン・ドット・コムの業績は業界平均を下回っている。低いROEと高いEBITDA、粗利益、売上成長は、同社の業績が業界の競合他社に比べて改善の余地があることを示している。
＜編集後記＞
