水曜日のプレマーケット取引で、MicroStrategy Inc.（MSTR）の株価は8.03％上昇し、先行指標となる仮想通貨ビットコイン（Bitcoin）の値動きが鈍化した後の反発を経験しました。この前日、ビットコインは12.33％の大幅下落を記録し、353.69ドルで終了しました（Benzinga Proのデータによる）。
出来事： 6:00 am ETにはビットコインの取引相場は約93,789.55ドルで、火曜日には92,000ドル台に下落した後の水準に戻りました。これに伴い、約35.4億ドルで386,700ビットコインを保有するMicroStrategyはプレマーケット取引で上値を更新しました。
同社はCEOマイケル・セイラー（Michael Saylor）の下、過去5回のセッションで株価が23.64％下落し、市場の関心を集めてきました。この期間には、ビットコインも5.52％の下落を記録しています。
同社がビットコインを購入するために転換社債を通じてお金を借り、その後株をプレミアムで売却してより多くのビットコインに再投資という戦略の持続性について、アナリストは疑問を呈しています。
先週、小売投資家はMicroStrategyに対して記録的な投資を行い、約1億ドルが投資され、トレーディング・ボリュームは13,600億ドルに達しました。これは、NASDAQ上場企業でさえ（Amazon Inc. (NASDAQ:AMZN)）をも上回る規模です。
MicroStrategyの12人のアナリストによるレーティングに基づくと、同社の株価のコンセンサス・ターゲットは449.5ドルです。最高値は2023年12月11日、BTIGが発表した690ドルで、最安値は2022年11月10日、Jefferiesが発表した140ドルです。
8万321ドルの株価予測は、MicroStrategyにとって41.90％の上昇を意味します。これはTDクーワン、バークレイズ（Barclays）、Benchmarkの間での平均株価予測です。
なぜ重要か：最近、2029年満期の0％転換社債30億ドルの提供を行ったMicroStrategyですが、これに対する投資家の関心が集まっています。これらの社債は利息をつけないものの、機関投資家からは驚くほど一瞬で買い占められた、というのは、伝統的リターンが期待できないにもかかわらず、投資家の間でMicroStrategyに対する関心が高いことを示しています。また、この社債の高い転換率と、株式に対するアップサイドが投資家にとって魅力的であるとも言えます。
しかし、MicroStrategyの株式には十分な注目が集まっています。 The Future Fund LLCのゲイリー・ブラック（Gary Black）氏は、MicroStrategyの株式評価について懸念を示し、その現在の価格よりもかなり低い評価になるべきだと提案しています。ブラック氏の分析では、MicroStrategyの株式が過大評価されている可能性が指摘されており、現在の取引価格から見て約75％安い105ドルの株価が示されています。
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