ビットコイン（MARAホールディングス（NASDAQ:MARA）は、2031年満期の0%変換社債8500万ドルの募集を完了しました。この募集は、同社が11月に2030年満期の0%変換社債100億ドルの募集を完了した直後に行われました。
出来事 約その２日後に、原資の初期購入者が急増し、12月4日までに初期および追加原資を購入したため、この募集が12月2日（月）に発表されてからわずか2日で完了しました。
これらの社債は、0％の利率と、社債1,000ドルの原資に対して28.9159株のMARAの普通株式が変換できるという特性から、元本に対する利子は発生せず、年率約34.5830ドルの変換価格で発行されていることにより、元本に利子が発生しません。
MARAの変換価格は、1株24.70ドルの12月2日の株価からの約40％のプレミアムを表しています。
さらに、投資家に提供された100億ドル分の社債の変換価格は、11月18日の株価1株あたり18.1848ドルの12時の時点で、1株あたり約42.5％のプレミアムを表しています。
変換社債とは、後日、会社の株式に交換できるハイブリッド的な手段です。これらの変換社債には0%の利子が付いているにも関わらず、社債保有者は株主に先立って償還を受けるという権利があります。
同時に、これらの社債の変換特性は、最終的には債務保有者に対して株式のアップサイドに参加する権利を与えます。
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MARAが資金調達が必要な理由
同社は、この変換社債の売却からの純収益のうち4800万ドルを使って、2026年満期の既存の変換社債の総額約5100万ドルを償還すると発表しました。一方で、残りの収益は追加のビットコイン（BTC）の取得と一般的な企業目的のために使用されます。
MARAの現在のビットコイン保有
ベンジンガプロによると、2021年12月9日時点で、同社は1株9836.3ドルとして総額26,842ビットコインを保有しており、その価値は26億4000万ドルにのぼります。MARAは、MicroStrategy Inc（NASDAQ：MSTR）が保有する約0.128％のビットコイン供給と比較しています。
償還と変換の条件
これらの社債の満期日は2031年6月1日で、それ以前に買い戻されたり、償還されたり、または変換されたりしない限り、その日まで有効です。さらに、2021年3月1日までに、特定のイベントが発生した場合にのみ、これらの社債は変換できます。変換特性に加えて、これらの社債は償還可能なものです。
MARAの債務の償還日は、2027年6月4日と2029年6月4日です。会社はまた、MARAの普通株式の最新売却価格が変換価格の130％以上である場合にも債券を取り戻すことができます。
株価の変動
月曜日のプレマーケット取引で、MARAの株は1株25.66ドルで2.91％下落しています。ナスダック100先物は21,614.25ポイントで0.19％低いです。
2024年の累計ベースで、ナスダック100指数は30.70％上昇している一方で、MARAは同じ期間に15.26％成長しました。
さらに、MARAは過去6か月間と1か月間でそれぞれ35.82％、5.68％上昇しています。
ベンジンガによると、MARAは2023年1月9日、Jefferiesによって株1株あたり4ドルの最低目標価格を、2022年3月8日時点でCompass Pointによって株1株あたり66ドルの最高目標価格を発表した17人のアナリストのうち、一番高い目標価格を発表しています。株式の評価に影響を与える要因の１つは、この変換社債が2日に発表されたばかりの出来事です。
HCウェインライト＆Co.、バークレイズ、Compass Pointによる1株26.67ドルという平均目標価格は、MARAの株価に対して3.80％のアップサイドを示唆しています。
