日本企業にとっても大手技術企業との差別化が重要である現在、投資家や業界の熱心な支持者達にとって、企業を注意深く評価することは非常に重要だ。本稿では、マイクロソフト（Microsoft）の主要競合他社と比較して、マイクロソフトを総合評価する。財務諸指標、市場ポジション、成長見通しを分析することで、投資家に有益な洞察を提供し、業界内での企業の業績を明らかにしようとしている。
マイクロソフトの概要
マイクロソフトは、エンタープライズソフトウェアと一般消費者向けのソフトウェアを開発し、ライセンスを提供している。同社はWindowsオペレーティングシステムとOfficeプロダクティビティスイートで知られている。同社は、3つの同規模の広範なセグメントに分かれており、生産性とビジネスプロセス（従来のMicrosoft Office、クラウドベースのOffice 365、Exchange、SharePoint、Skype、LinkedIn、Dynamics）、インテリジェント・クラウド（インフラストラクチャーサービスとプラットフォームサービスの提供であるAzure、Windows Server OS、SQL Server）、それにモア・パーソナル・コンピューティング（Windows Client、Xbox、Bing検索、ディスプレイ広告、およびSurfaceラップトップ、タブレット、およびデスクトップ）がある。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル） | 粗利益（10億ドル） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Microsoft Corp | 37.12 | 11.62 | 13.21 | 8.87% | 38.23 | 45.49 | 16.04% |
| Oracle Corp | 42.87 | 35.67 | 9.07 | 25.66% | 5.75 | 9.97 | 8.64% |
| ServiceNow Inc | 178.88 | 25.50 | 22.79 | 4.81% | 0.67 | 2.21 | 22.25% |
| Palo Alto Networks Inc | 51.91 | 22.21 | 17.15 | 6.33% | 0.45 | 1.58 | 13.88% |
| CrowdStrike Holdings Inc | 716.67 | 29.44 | 24.43 | -0.57% | 0.05 | 0.76 | 28.52% |
| Fortinet Inc | 49.55 | 83.22 | 13.31 | 90.26% | 0.66 | 1.24 | 13.0% |
| Gen Digital Inc | 30.32 | 8.82 | 4.91 | 7.92% | 0.51 | 0.78 | 3.07% |
| Monday.Com Ltd | 655.91 | 14.48 | 15.99 | -1.28% | -0.02 | 0.23 | 32.67% |
| Dolby Laboratories Inc | 29.83 | 3.09 | 6.13 | 2.39% | 0.07 | 0.27 | 4.9% |
| CommVault Systems Inc | 43.94 | 27.25 | 8.70 | 5.56% | 0.02 | 0.19 | 16.06% |
| QXO Inc | 28.05 | 1.44 | 25.56 | -0.21% | -0.03 | 0.01 | -2.0% |
| Qualys Inc | 33.55 | 12.37 | 9.62 | 10.53% | 0.05 | 0.13 | 8.36% |
| Teradata Corp | 38.92 | 25.33 | 1.82 | 32.0% | 0.08 | 0.27 | 0.46% |
| Progress Software Corp | 37.44 | 7.02 | 4.32 | 6.88% | 0.06 | 0.15 | 2.11% |
| SolarWinds Corp | 67.45 | 1.86 | 3.24 | 0.94% | 0.07 | 0.18 | 5.5% |
| 平均 | 143.23 | 21.26 | 11.93 | 13.66% | 0.6 | 1.28 | 11.24% |
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マイクロソフトを分析すると、以下のトレンドが明らかになる。
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その株価収益率（P/E）は37.12で、業界平均よりも0.26x低い。このことから、この株は割安な価格で成長の可能性を示唆しているため、市場参加者にとって興味深い点と言えるだろう。
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純資産資産比率が11.62であり、業界平均よりも0.55x低いことを考慮すると、同社の株は、競合他社と比較して帳簿価額が過小評価されている可能性がある。
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売上高倍率が13.21であり、業界平均を1.11x上回っているため、売上高の性能において過大評価の側面を示している可能性がある。
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自己資本利益率（ROE）が8.87%で、業界平均より4.79%低い。このことから、同社の自己資本を利用して収益を生み出す際に潜在的な無駄がある可能性が示唆されている。
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マイクロソフトの異なる利息、税金、減価償却前償却（EBITDA）は、業界平均を63.72x上回る380億2300万ドルとなっており、同社は利益率が高く、キャッシュフローの生成力も強いことを示している。
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同社の粗利益は454.9億ドルで、業界平均を35.54x上回っている。これは、同社のコア業務からの収益が強いことを示している。
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売上成長が16.04%で、業界平均11.24%を上回っていることから、同社は堅調な売上拡大と市場シェアの獲得を実証している。
負債比率
負債比率は、企業の純資産と資産価値に対する債務の割合を示す指標である。
業界間比較での負債比率の考慮は、企業の財務健全性とリスクプロファイルの簡潔な評価を可能にし、情報に基づいた意思決定を支援する。
マイクロソフトを、その上位4つの競合社と負債／純資産比率を使って評価すると、以下のような比較ができる。
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マイクロソフトは、上位4社と比較して比較的財務状況が強いことがわかる。負債／純資産比率が0.21であることがその証拠だ。
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これは、同社が少ない債務金融に依存していることと、債務と純資産とのバランスが有利であるということを意味する。
要点
低いP/E比とP/B比は、マイクロソフトがソフトウェア業界における競合他社に比べて過小評価されている可能性があることを示唆している。しかし、高いP/S比からは、市場がマイクロソフトの売上高を高く評価していることが示されている。低いROEは、高いEBITDAと粗利益率にも関わらず、競合他社と比較して収益性が低いことを示している可能性があります。一方で高い売上成長率からは、現在の収益性に対する課題があるとしても、将来の収益拡大の可能性が示唆されています。
＜強調＞この記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって作成され、編集者によってレビューされました。
