企業の根本的な分析は投資家にとっても、業界関係者にとっても本質的であり、特に今日のような瞬発的で激しいビジネス環境においては不可欠である。本稿では、テクノロジー・ハードウェア、ストレージ＆周辺機器業界におけるApple（NASDAQ:AAPL）の 主要な競合企業との比較を通じて、包括的な業界比較について掘り下げてみたい。
Appleの背景
Appleは世界最大の企業の一つで、消費者と企業を対象とした幅広いハードウェア製品とソフトウェア製品のポートフォリオを持っている。AppleのiPhoneは同社の売り上げの大部分を占めており、Mac、iPad、Watchといったその他の製品は、iPhoneを中心とした広範なソフトウェアエコシステムに基づいて設計されている。Appleは、ストリーミングビデオ、サブスクリプションバンドル、拡張現実などの新しいアプリケーションを徐々に追加してきた。同社は独自のソフトウェアと半導体を設計しており、その製品とチップの製造にはFoxconnやTSMCといった下請け業者と協力している。Appleの売り上げのうち約半分近くは、同社のフラッグシップストアを通じて直接売り上げが発生しており、残りの売り上げはパートナーシップや流通を通じて間接的に販売されている。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル単位） | 総利益（10億ドル単位） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Apple Inc | 40.81 | 65.86 | 9.78 | 23.83% | 32.5 | 43.88 | 6.07% |
| Hewlett Packard Enterprise Co | 11.31 | 1.14 | 0.97 | 5.72% | 1.23 | 2.44 | 9.7% |
| NetApp Inc | 22.46 | 27.80 | 3.98 | 32.84% | 0.44 | 1.18 | 6.15% |
| Western Digital Corp | 71.56 | 1.93 | 1.52 | 4.28% | 0.86 | 1.55 | 48.91% |
| Super Micro Computer Inc | 18.14 | 3.90 | 1.47 | 6.68% | 0.4 | 0.6 | 37.87% |
| Pure Storage Inc | 163.33 | 14.73 | 7.37 | 4.44% | 0.08 | 0.54 | 8.81% |
| Eastman Kodak Co | 9.71 | 0.56 | 0.59 | 1.34% | 0.04 | 0.04 | -2.97% |
| Turtle Beach Corp | 56.71 | 3.47 | 1.05 | 3.3% | 0.01 | 0.03 | 59.51% |
| Immersion Corp | 5.10 | 1.28 | 1.81 | 13.41% | 0.03 | 0.06 | 1323.8% |
| AstroNova Inc | 27.73 | 1.15 | 0.70 | -0.34% | 0.0 | 0.01 | 14.12% |
| 平均 | 42.89 | 6.22 | 2.16 | 7.96% | 0.34 | 0.72 | 167.32% |
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Appleを徹底分析することによって、以下のようなトレンドが読み取れる。
-
P/E（株価収益率）は業界平均より0.95倍少ない40.81で、リーズナブルな価格での成長が見込まれることから、市場関係者にとって魅力的な選択肢となるだろう。
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P/B（株価純資産倍率）が業界平均より10.59倍多い65.86という高い数値は、同社が帳簿価額に基づいて過大評価されている可能性を示唆している。
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同社のP/S（株価対売上高比率）は9.78という比較的高い数値で、業界平均の4.53倍を上回っており、売上高の実績に基づいても同社が過大評価されている可能性が考えられる。
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同社のROE（自己資本利益率）は23.83％、これは業界平均の15.87％上回っており、資本を効率的に利用して利益を生み出すことができるということを示しており、利益性および成長の可能性を示している。
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同社のEBITDA（利息、税金、減価償却前利益、償却前利益）は325億ドルという高い数字になっており、業界平均の95.59倍以上に上回ることから、同社の利益性が強く、キャッシュフローの生産が堅調であることを示している。
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同社は業界において439億ドルという高い総利益を上げており、業界平均の60.94倍以上を示しており、コア業務からの利益が高いということを示している。
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売上高は6.07％の数字を示しており、これは業界平均の167.32％と比べて大幅に低下しているため、同社の売上拡大が著しく減少していることがわかります。
負債／純資産比
負債／純資産比（D/E比）は、会社の資本構造に関連する財務リスクのレベルを把握するのに役立つ財務指標である。
業界比較での負債対純資産比の考慮により、企業の財務健全性とリスク構造を簡潔に評価することが可能となり、企業のリスクプロファイルを把握し、賢明な意思決定を支援することができる。
負債対純資産比を基準にAppleのトップ4の競合企業と比較することで、以下のような洞察が得られる。
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Appleは、トップ4の競合企業に比べて負債対純資産比の点で中間的な立場を占めています。
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同社の負債対純資産比は1.87という数字で、適度なレベルの負債と適切な純資本の採用というバランスのとれた財務構造を示している。
要点
テクノロジー・ハードウェア、ストレージ＆周辺機器業界においては、同社の低いP/E比は競合他社と比較して低く、これは同社の株価が過小評価されている可能性を示している。高いP/B比とP/S比は、市場がAppleの資産と売上高を高く評価していることを示しており、Appleの高いROE、EBITDA、総利益は強い利益性を反映しています。一方、低い売上成長率は、業界の動向との調整に必要な拡大戦略を示している可能性があります。
本記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって生成され、編集者によってレビューが行われました。
