今日の迅速で非常に競争的なビジネス環境の中で、包括的な企業分析は投資家や業界愛好家にとって不可欠なものである。今回の記事では、アマゾン・ドットコム（NASDAQ:AMZN)の重要な競合他社と比較した業界全体の魅力的な比較を調査する。重要な財務指標、市場ポジション、成長潜在性を分析し、投資家に有益なインサイトを提供し、業界での企業の実績について深い理解を提供することを目指す。
Amazon.comのバックグラウンド
Amazonは、第三者のセラー向けにプラットフォームを提供する大手オンライン小売業者である。小売関連の収益は約75%を占め、Amazon Web Servicesによるクラウドコンピューティング、ストレージ、データベースなどの提供（15%）、広告サービス（5%〜10%）、その他の事業からなる。AWS以外の売上のうち、国際セグメントは約25%〜30%を構成し、売上の主な収益源はドイツ、イギリス、日本である。
| 企業 | 株価純利益率（P/E） | 実態純資産倍率（P/B） | 売上高倍率（P/S） | 自己資本利益率（ROE） | 税引き前利益、金利、減価償却、償却前利益（EBITDA）（十億単位） | 粗利益（十億単位） | 売上高成長率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc | 47.12 | 8.95 | 3.80 | 6.19% | 320.8 | 310.0 | 11.04% |
| Alibaba Group Holding Ltd | 17.60 | 1.55 | 1.59 | 4.64% | 540.2 | 924.7 | 5.21% |
| PDD Holdings Inc | 10.04 | 3.68 | 2.92 | 9.38% | 291.8 | 596.5 | 44.33% |
| MercadoLibre Inc | 60.89 | 21.74 | 4.76 | 10.37% | 72.0 | 244.0 | 35.27% |
| JD.com Inc | 11.79 | 1.68 | 0.37 | 5.22% | 159.2 | 450.4 | 5.12% |
| Coupang Inc | 39.66 | 9.69 | 1.40 | 1.74% | 28.0 | 227.0 | 27.2% |
| eBay Inc | 16.15 | 5.67 | 3.19 | 11.59% | 95.0 | 185.0 | 3.04% |
| MINISO Group Holding Ltd | 23.87 | 5.64 | 3.89 | 6.68% | 88.0 | 203.0 | 19.29% |
| Vipshop Holdings Ltd | 6.42 | 1.33 | 0.48 | 2.76% | 147.0 | 496.0 | -9.18% |
| Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc | 34.07 | 4.34 | 3.14 | 2.24% | 6.0 | 21.0 | 7.79% |
| Dillard’s Inc | 11.21 | 3.52 | 1.05 | 6.37% | 21.0 | 63.0 | -3.53% |
| Macy’s Inc | 25.98 | 1.06 | 0.19 | 0.66% | 29.0 | 204.0 | -3.79% |
| Nordstrom Inc | 14.49 | 3.82 | 0.25 | 4.75% | 30.0 | 131.0 | 4.34% |
| Savers Value Village Inc | 22.41 | 3.81 | 1.13 | 5.09% | 7.0 | 22.0 | 0.53% |
| Kohl’s Corp | 6.25 | 0.41 | 0.09 | 0.58% | 28.0 | 157.0 | -8.49% |
| Groupon Inc | 15.68 | 10.76 | 0.80 | 34.72% | 3.0 | 10.0 | -9.48% |
| 平均 | 21.1 | 5.25 | 1.68 | 7.12% | 6.98 | 14.45 | 7.84% |
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Amazon.comの業界全体の状況を調査することで、次のようなトレンドが見えてくる：
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株価純利益率が47.12となっているが、これは業界平均よりも2.23倍高い水準であり、業界の同業他社と比べてプレミアム価格で評価されているということを示している。
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実態純資産倍率は8.95であり、これは業界平均の1.7倍以上になっており、ブックバリューを基準に見ると、この倍率が高いため、Amazon.comは同業他社に比べて過大評価されていると言えるだろう。
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売上高倍率は3.8であり、これは業界平均の2.26倍以上になっているため、Amazon.comの株は、売上性能と比較して同業他社に比べて過剰評価されている可能性がある。
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同社の自己資本利益率（ROE）は6.19%である。これは業界平均より0.93%低い水準であり、利益を生み出すために自己資本が効率的に使われていない可能性があると示唆している。
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同社の税引き前利益、金利、減価償却、償却前利益（EBITDA）は320.8百億ドルであり、業界平均の4.6倍以上になっている。このことから、Amazon.comの収益性が強く、キャッシュフローが強固であることが示されている。
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同社の粗利益は310.0百億ドルであり、業界平均の2.15倍以上になっている。つまり、この数字は、同社のコア業務からの収益性が強く、利益率が高いことを示している。
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同社の売上高成長率は11.04%であり、業界平均の7.84%を大幅に上回る数字となっており、同社の商品やサービスに対する需要が非常に強いことが示されている。
負債比率
企業の負債比率（D/E）は、負債に依存する度合いを自己資本に対して評価する指標である。
業界全体の負債比率を考慮することで、企業の財務状況とリスクプロファイルを簡潔に評価することができ、投資家がよりよく知った上で意思決定を行うのに役立つ。
負債比率を踏まえることで、Amazon.comは上位4社と比較され、以下のような観察結果が導かれる。
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負債比率を考慮すると、Amazon.comは上位4社と比較して財務状況が強くなっている。
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これは、同社が債務と自己資本のバランスが有利であることを示しており、負債比率が0.52ということは、投資家から見てプラス要素であるといえる。
要点
P/E、P/B、P/Sの観点では、同社は同業他社と比較して過大評価されていると言える。また、ROE、EBITDA、粗利益、売上高成長率の観点から見ると、Amazon.comの業績は業界の中で平均以下である。低いROEと高いEBITDA、粗利益、売上高成長率は、同社の業績が同業他社と比較してどのような改善の余地があるかを示唆している。
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