12月30日、米不動産会社Macerich（NYSE:MAC）の取締役を務めるAndrea M Stephen氏が、大規模な内部者売却を行ったとの報告が、最近の米証券取引委員会（SEC）の提出文書によって明らかになった。
出来事Stephen氏が先週月曜に提出したフォーム4の文書から明らかになったのは、Macerichの63289株の売却だった。取引の総額は130万3120ドルだ。
翌日の火曜日の株式市場では、一株19.96ドルで取引され、前日比0.0%の値下がりを見せている。
Macerichについて知っておくべきこと
Macerich社はプレミアムモールの資産に投資している。同社は28の地域モールを保有し、その内訳は14の地域モールが連結損益計算書に記載されており、３つのパワーセンター、７つのその他の不動産資産となる。同社の総ポートフォリオは4550万平方フィートの総リース可能エリアを持ち、2023年12月までの12か月間の平均売上は1平方フィートあたり836ドルだった。
財務的な洞察：Macerich
収益の成長過去3か月間のMacerichの収益成長は注目に値するものだった。2024年9月30日時点で、同社は収益成長率が約0.95%を達成した。これにより同社のトップライン収益が大幅に増加したことが示されている。業界のライバルと比較してみると、Macerichの収益成長は劣っている。同社は不動産セクターのライバルの平均成長率を下回る成長率を達成した。
利益率の重要な洞察
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売上総利益同社は52.85%という低い売上総利益率を示しており、業界と比較してコスト管理と全体的な収益性について懸念がある。
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一株当たり利益（EPS）業界の基準以下のEPSを記録し、現在のEPSは-0.5。
債務管理同社の負債比率は、業界の基準を下回る1.76という比率を記録しており、同社の健全な財務構造を示している。
評価指標の全体像を探る
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株価収益率（P/E）現在のP/E比は業界の基準を下回る55.44となっており、潜在的な低評価と投資機会を示している。
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売上高倍率（P/S比）現在のP/S比は4.9となっており、業界の基準を下回る数字を記録しているため、売上業績を考慮する上で投資チャンスがある。
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企業価値のEBITDA（償却／減価償却前の利息、税金、償却）に対する評価 MacerichのEBITDA比（EV / EBITDA比）は業界平均を上回る52.59となっており、同社が市場でプレミアム評価を受けていることを示している。
時価総額業界の平均に比べて小さいため、同社の市場規模には独自の課題がある。
内部者取引の重要性を暴く
投資意思決定の複雑な風景の中で、投資家は様々な要素を考慮して内部者取引にアプローチする必要がある。
法的枠組みの中で、「内部者」とは、同社の普通株式の10%以上を保有する役員、取締役、または有益所有者を1934年の証券取引法第12条に従って定義している。これには企業の重役や主要なヘッジファンドも含まれる。これらの内部者は、取引が行われてから2営業日以内に提出されたフォーム4を通じて自分の取引を開示するよう義務づけられている。
会社の内部者による新規購入の開始は、株価が上昇すると予想していることを示す強い証拠となる。
ただし、内部売却が常にベアリッシュ（売り）の見通しを示すわけではなく、様々な要因によって影響を受けることがある。
取引コードの理解
株取引の詳細を調査する際、投資家はフォーム4の提出書類のテーブル1に記載されている取引に注目することが多い。Box 3にあるPは購入、Sは販売、そしてCはオプションの変換、Aは会社からの認可、賞、またはその他の証券の取得を示している。
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