ブラジルの航空会社、アズール社（NYSE:AZUL）の株は値上がりしている。
出来事： Seaport Research Partnersのアナリスト、ダニエル・マッケンジー氏は、アズール社の株を中立（Neutral）格付けから買い（Buy）格付に格上げし、5.00ドルの株価予測を発表した。
2024年10月、マッケンジー氏は、貸借人が自社の持分を現金化しようとしているという理由によりAzul社の株を格下げしていた。
マッケンジー氏は、利益率が利息費の増加に追いついておらず、Azul社がGOL社およびLATAM航空からより大きな市場シェアを確保する必要があると指摘しましたが、この戦略は持続不可能であるとの見解を示した。
さらに、航空会社は通常、EV / EBITDAR（純利益+利息+税引前利益+減価償却+減価償却前利益+賃借料）で4〜6倍の価値で取引されますが、成長、増加する借金、そしてブラジルの歴史的経済および通貨の不安定性が、アナリストを評価と評価の両面で慎重にする要因となりました。
本日、Azul社とGol社およびAvianca社の大株主であるAbra社は、ブラジルで、各社のビジネスを結合する意向を示すMOU（覚書）に調印した。
合併の潜在的な経済効果、およびシナジーを考慮した結果、マッケンジー氏はこの合併が長期的な収益成長に自信を持つ理由を述べている。
関連記事 Adani Group社からNikola社まで：Hindenburg Research社が最後に株価売りを再構築する方法
なぜ重要なのか： これは典型的な合併ではない。
マッケンジー氏の収益予測は、ネットワーク最適化、艦隊の簡素化、より良い接続性、国内における国際展開のサポート、および法人のマーケットシェアを高めると見込まれる改善されたロイヤリティプログラムによって強化されている。
会社の経営陣はこれまでにガバナンスと社会問題を解決してきた。
このシナリオを裏付けるのは、20億人までのブラジルの移動人口の規模である。
合併は、アナリストが言うには、両社および同社の社債保有者にとって強力な経済的なケースを提示する。 シナジーの割合は5.5％〜6.5％の範囲で、保守的な見積もりとなる。
合併は、アナリストに対して5.00ドルの株価予測を確立する理由を提示している。 それは、Azul社のEVが7.3十億レアル（14.6十億ドル）の2025年のEBITDARに対して4.5倍の取引をするものだ。
株価動向：Azul社は、午後最後のチェックで4.4％高の2.26ドルで取引中。
今読むべきは：
画像：シャッターストック
