日本銀行は金利を25ベーシスポイント引き上げ、0.50％で17年ぶりの最高水準を記録しました。この動きは日本の輸出企業にとって今までの歴史的な低金利時代の終わりを意味しています。日銀の動きがアメリカのドルと株式市場にどのような影響を与える可能性があるかについて評価します。
出来事金利の引き上げは一般的に利回りの上昇と、システムの流動性の減少につながり、株式市場での不確実性を引き起こします。
投資家は、日本の歴史的な低金利を「キャリートレード」として使ってきました。これは円建てで借入し、他の利回りの高い資産に投資することを意味します。
しかし、日銀によるこの金利決定は、BierbaumPro AGのグローバルアドバイザーであるMarkus Ammann氏がLinkedInの投稿で述べたように、「キャリートレードポジションの解消」につながる可能性があります。
「日本の進化する金融政策は、数十年にわたるデフレ圧力に対処しつつ、経済状況の変化に適応しようとする同国の努力を反映しています」と、MGブリッジコンサルティングの共同創設者であるGiordano Colombini氏は述べています。
利回りへの影響
日銀の発表後、米国債の金利はほぼ変わらず、10年物の利回りは4.63％、2年物の利回りは4.27％です。一方で、日本の2年物と10年物の金利はそれぞれ、0.72％と1.24％に上昇しました。
グローバルマクロ経済専門家のAnish Nanda氏は、日銀の発表に関するBenzingaの取材に対し、「トレーダーたちはほぼ完全に金利の引き上げを織り込んでおり、約3分の2のエコノミストたちは先週発表されたブルームバーグの調査でこの動きを予測していた」と述べています。
日本の投資家は米国債の最大の外国保有者ですが、Nanda氏は「日本での金利引き上げは、日本の投資家が米国債から資金を引き出した場合には米国の投資家にも影響を与えるだろう」と語りました。
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ドルへの影響
7:22 a.m.現在、米ドルは107.627ドル（約12,291.83円）下落しており、ETから日中の156.4ドルの高値から下落しています。
Nanda氏によると、今後の金利引き上げが円をさらに押し上げ、連邦準備制度が金利を引き下げるとの方針を決定した場合、米ドルがさらに脆弱になる可能性があります。また、米ドルはトランプ政権が関税を課すよう求めた後も引き続き圧力を受け続けています。
「日本の金融政策が強硬姿勢を維持すれば、円がさらに上昇すると予想されますが、USD/JPY通貨ペアでボラティリティが予想されます」と彼は付け加えました。
米国市場への影響
日本の金融政策の変化が米国市場に直接的な影響を与えることはありませんが、米国株式にとっては、経済政策の変化に加え、弱いドルや高い利回り、それに伴う流動性環境の変化が逆風を生む可能性があります。
「2025年は、経済政策、インフレ動向、市場の反応の相互作用が、不安定でありながらも興味深い物語を形成している」と、FinvasiaのAVPであるJez Jacob氏は語っています。
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