米自動車大手 Ford Motor Co（NYSE:F）は、昨日、2024年度第4四半期決算を発表した。以下は、同社の業績に関する様々なアナリストのコメントである。
ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）のマーク・デラニー氏は、株式に対し買い評価を繰り返し、$11.00の株価予測を維持しました。
Fordは2024年第4四半期の売上高を482億ドル、1株あたり調整後純利益を0.39ドルと報告し、これはストリート（FactSet）の予測額であるそれぞれ474億ドルと0.34ドルを上回っており、またゴールドマン・サックスの予測額であるそれぞれ439億ドルと0.34ドルも上回っている。
Fordの2025年の見通しには、卸売り（特に第1四半期に）の減少、価格の圧力、そして保証費用や原材料費用の軽減による純コスト削減10億ドルが含まれている。ただし、アナリストは、この見通しには政策や関税の変更がもたらす潜在的な影響は考慮されていないと指摘している。
この見通しは、低いボリュームと、それに少し関連する外国為替の影響によって、アナリストの予想額を下回っている。
アナリストが仮定していた、強い米国の自動車市場、Pro、及びソフトウェアとサービスの組み合わせが、相対的に安定したEBITをもたらすという前提は正しくなかった。
そして、この見通しの弱点にもかかわらず、アナリストは、2025年の前半においてこの見通しよりも利益が改善するだろうと予想している。
Fordは、10億ドルを超える節約の可能性を示唆しており、アナリストは、同社は欧州での初期ビルドクオリティの向上とコスト削減策が利益と損益計算書に影響を与えるまでしばらく時間がかかるため、2026年にもさらなる進展が期待できると述べている。
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RBCキャピタル（RBC Capital）のトム・ナラヤン氏は、株式に対してセクターパフォームの格付けを繰り返し、株価予測を10.00ドルから9.00ドルに引き下げた。
同氏は、Fordの経営陣はBlueセグメントとProセグメントの両方について、2024年度決算と比較して2025年にはEBITが減少するという見込みを発表していると指摘している。
この予測は、業界全体のボリュームが減少すること、外国為替のマイナスの影響、より高いインセンティブによる純価格の減少、およびケンタッキートラックプラントおよびミシガンアセンブリープラントに関連する立ち上げコストを要因としている。
しかし、これらの課題は、より強力なF-150の販売と、保証費用と原材料費用の削減による10億ドルのコスト削減によって相殺される、と同氏は述べている。
アナリストは、在庫日数が通常よりも多いと指摘し、これによって純価格が減少する可能性があると述べている。さらに、Fordは立ち上げコストに関連する課題に対応しており、EVの需要増加が利益に影響を与えることが予想されている。
BofA証券（BofA Securities）のジョン・マーフィー氏は、株式に対し買い評価を繰り返し、株価予測を19.00ドルから15.5ドルに引き下げた。
Fordは調整後1株当たりの利益を0.39ドルとし、これは同氏の予測額である0.33ドルや、ブルームバーグの合意予測である0.32ドルも上回っている。
Fordの2025年の見通しは、同社が調整EBITを70億〜85億ドルと予測している点が特筆される。
2025年の前半は一時的な課題に直面するかもしれないが、アナリストは2025年の後半以降により強い利益と進展が期待される。
株価の変動：最終確認時点の株価は9.37ドルで、前場比6.44％安となっている。
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