急激に変動する激しい競争が続くビジネスの世界では、投資家や業界関係者には企業を徹底的に分析することが不可欠だ。今回の記事では、キープレイヤー企業であるAMZN（NASDAQ:Amazon.com）の事業を、アメリカの総合小売業としての主要な競合他社と比較してみる。財務指標、市場基盤、そして成長の見通しを検討することで、投資家に有益な知見を提供し、業界内での同社の業績を明らかにすることを目指す。
Amazon.comの概要
Amazonは第三者の販売者向けの主要オンライン小売業およびマーケットプレイス企業だ。小売関連の売上が総売上の約75%を占め、Amazon Web Services（AWS）のクラウドコンピューティング、ストレージ、データベース、その他のオファリング（15%）、広告サービス（5-10%）とその他が続く。国際セグメントはAmazonのAWSを除く売上の25-30%を構成し、売上の首位はドイツ、イギリス、そして日本だ。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル単位） | 総利益（10億ドル単位） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc | 41.44 | 8.49 | 3.85 | 6.19% | 32.08 | 31.0 | 11.04% |
| Alibaba Group Holding Ltd | 21.44 | 1.88 | 1.94 | 4.64% | 54.02 | 92.47 | 5.21% |
| PDD Holdings Inc | 11.33 | 4.15 | 3.29 | 9.38% | 29.18 | 59.65 | 44.33% |
| MercadoLibre Inc | 70.83 | 25.29 | 5.54 | 10.37% | 0.72 | 2.44 | 35.27% |
| JD.com Inc | 13 | 1.86 | 0.41 | 5.22% | 15.92 | 45.04 | 5.12% |
| Coupang Inc | 41.57 | 10.16 | 1.47 | 1.74% | 0.28 | 2.27 | 27.2% |
| eBay Inc | 17.09 | 5.99 | 3.37 | 11.59% | 0.95 | 1.85 | 3.04% |
| Vipshop Holdings Ltd | 7.18 | 1.49 | 0.54 | 2.76% | 1.47 | 4.96 | -9.18% |
| Dillard’s Inc | 12.21 | 3.84 | 1.15 | 6.37% | 0.21 | 0.63 | -3.53% |
| MINISO Group Holding Ltd | 23.44 | 5.54 | 3.82 | 6.68% | 0.88 | 2.03 | 19.29% |
| Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc | 31.16 | 3.97 | 2.87 | 2.24% | 0.06 | 0.21 | 7.79% |
| Nordstrom Inc | 15.35 | 4.06 | 0.27 | 4.75% | 0.3 | 1.31 | 4.34% |
| Macy’s Inc | 23.39 | 0.96 | 0.17 | 0.66% | 0.29 | 2.04 | -2.68% |
| Savers Value Village Inc | 23.85 | 4.05 | 1.20 | 5.09% | 0.07 | 0.22 | 0.53% |
| Kohl’s Corp | 5.44 | 0.35 | 0.08 | 0.58% | 0.28 | 1.57 | -8.49% |
| Groupon Inc | 17.03 | 11.68 | 0.87 | 34.72% | 0.03 | 0.1 | -9.48% |
| Hour Loop Inc | 45.40 | 11.93 | 0.56 | 7.3% | 0.0 | 0.02 | 6.6% |
| 平均 | 23.73 | 6.08 | 1.72 | 7.13% | 6.54 | 13.55 | 7.83% |
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Amazon.comの詳細な分析を通じて、以下のトレンドが明らかになった。
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P/E比は41.44で、産業平均を1.75倍上回っており、業界の同業他社に比べてプレミアムな評価を示している。
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純資産価値に対する株価は8.49、これは業界平均を1.4倍上回っているため、ペーパーバリューに対してプレミアムが付いている可能性がある。
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売り上げに対する株価は3.85、これは業界平均2.24倍を上回っているため、売上高に対して株式が過剰に評価されている可能性がある。
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自己資本利益率（ROE）は6.19%、これは業界平均0.94%を下回っているため、利益を上げるための資本効率が悪いことを示唆している。
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償却前利息・税金・減価償却（EBITDA）が320.8億ドル、これは業界平均の4.91倍、より高い収益性とキャッシュフローを示している。
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総利益は310.0億ドルで、業界平均の2.29倍上回っており、より強い利益性と、主要な事業からのより高い収益を示している。
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同社の売り上げ成長は11.04%、業界平均の7.83%を上回っているため、優れた業績を示している。
負債対自己資本比率
負債対純資産（D/E）比率は、企業の資本構造と財務レバレッジを評価するのに役立ちます。
業界比較での負債純資産比率の考慮により、会社の財務健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価することが可能となり、投資家がよりよい判断を下すのを助けます。
Amazon.comのD/E比率をD/E比率に基づいてトップ4競合他社と比較することで、以下のような洞察が得られます：
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Amazon.comは、同業他社の中でより強い財務基盤を示している。
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同社の負債対純資産比率は0.52となっており、債務ファイナンスに対する依存度が低く、債務と自己資本のバランスが健全であるため、投資家からは好意的に受け取られる可能性がある。
要点
Amazon.comのP/E比、P/B比、P/S比については、同社は総合小売業の同業他社に比べて株価が過剰評価されていると見なされる。これは、P/E、P/B、P/S比率が高いことからも明らかだ。ROE、EBITDA、総利益、売上成長に関しては、Amazon.comは業界内で平均以下のパフォーマンスを見せている。低いROEと高いEBITDA、総利益、売上成長は、同社の業績が同業他社に対して改善の余地があることを示している。
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