「S&P500が予測される約85％の相関」とは一体なんのことだろう？
このように考えられるかもしれませんが、それは事実です。
私の主張の背後にある驚くべきロジックを以下に示します。
投資家が長期的なブルなS&P500のシグナルを探すとき、彼らが見るものは：
米国の消費者物価指数（CPI）
米国の金利
米国のM2マネーサプライ（米国の比較的流動的な資産）
これは間違いでした。
これらの指標は重要ですが、一つのことを我々はよく忘れています。
ほとんどの国と異なり、米国株式市場はグローバルです。
ドイツの市民は日本の株にはほとんど投資しません。
しかし、Nvidia、Apple、Microsoftなどには多くの人が投資します。
中央銀行がお金を刷ると、それはその国の経済に入ります。
その資金の一部は、食品、住宅、衣類などを購入する市民に行きます。
ただし、彼らの中には自分自身のキャッシュを資産に投資する人たちもいます。
そのうちのかなりの部分が具体的にはS&P500やS&P500値上がり率に関連する会社に投資しています。
これが、ETFを購入する際、米国の流動性に焦点を当てることができない理由です。
代わりに、グローバルな流動性に焦点を当てる必要があります。
問題は、グローバルな流動性を測定することは難しいということです。
世界の中央銀行からのM2および金利データを組み合わせることは容易ではありません。
これが、YchartsやTradingViewなどの金融データプラットフォームにはグローバルな流動性の指標がない理由です。
これが、投資家がこれら5つの大手中央銀行から推移リティを追跡する理由です。
具体的には、以下の中央銀行から：
日本銀行
米連邦準備制度理事会（FRB）
イングランド銀行
欧州中央銀行
中国人民銀行
これは世界で最も重要な中央銀行ですが、その努力を追跡することは難しくありません。
投資家がS&P500の長期的見通しを予測するために連邦準備制度の金融政策だけを追跡するところがほとんどだから、ここが一番の問題です。
しかし、S&P500は世界から資金が流入してきます。
そのため、FRBだけでなく、日本銀行、イングランド銀行、欧州中央銀行、中国人民銀行の決定が集合的に問題になるわけです。
米国株式市場のグローバルな地位のおかげで、グローバルな流動性との相関は非常に高くなります。
例えば、NASDAQのような人気のある米国株式指数の場合、相関関係は95％です。
S&P500の場合は約85％の相関関係があります。
このチャートには多くの意味が込められています。
ブルマーケットにおいては、グローバルリキディティはS&P500から一時的に相関を取らなくなることがあります。
特に、特にブルなニュースが出たときや市場が興奮したときにですね。
トランプ氏の大統領選挙での勝利は、その最たる例でした。
政治を置いておいても、トランプ氏は株式市場にとっては常にブルであるということが言えるでしょう。
ベアなブラックスワン事件についても同じことが言えます。
2008年、初のCOVID感染拡大の警告、円キャリートレード、Deepseekなどなど。
ブルなシグナルとベアなシグナルは、グローバルな流動性と株式市場の相関関係を絶ちます。
しかし、最終的には必ず再調整されます。
グローバルな流動性と株式市場の間には、必ず遅延があることを覚えておくことが重要です。
グローバルな流動性が資産に流れ込んで価格が上昇するまでには時間がかかります。
流動性→株式→資産減→提供量低下→価格上昇
話の教訓は？
米国の金融政策だけを分析しないでください。
世界最大の中央銀行の政策を監視してください。
遅れてもなお、米国の主要株価指数の動きを信頼することができます。
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