Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) のアナリストたちが、この電気自動車会社の短期および長期の見通しを明らかにした。彼らが取り上げた内容の一つが、四半期決算後のホワイトハウスの政策変更の潜在的影響だ。
Rivianのアナリスト
- Needhamのアナリスト、Chris Pierce氏はRivianの格付けをBuy評価で繰り返し、価格ターゲットは14ドルから17ドルに引き上げた。
- Cantor Fitzgeraldのアナリスト、Andres Sheppard氏は株式の格付けをOverweightからNeutralに引き下げ、価格ターゲットは13ドルから15ドルに引き上げた。
- Stifelのアナリスト、Stephen Gengaro氏は16ドルの価格ターゲットでBuy評価を維持した。
- Benchmarkのアナリスト、Mickey Legg氏は価格ターゲットを18ドルでBuy評価を繰り返した。
- RBCキャピタルのアナリスト、Tom Narayan氏は12ドルの価格ターゲットでSector Perform格付けを維持した。
Needham：ピアース氏は、第四半期のハイライトとして、経営層のコメントと強力な財務状況を挙げている。
“RIVNは引き続き、VWとのジョイントベンチャーを経て、よりリーズナブルで、TAM（総アドレス可能市場）の拡大が見込まれる新しいR2車の発売に向けての、オーナーの満足度と情熱が非常に高いと見ています。このため、私たちはRIVNを、強いバランスシートとともに見続けることになります。”ピアース氏は語った。
R2の発売は2026年上半期にも予定されている。
「R1の需要に関する懸念があるため、固定費をより良く吸収するためにも、R2の導入は遅すぎることはない」
ピアース氏は、生産の初期段階でのコストの低減と、より幅広い消費者層に魅力を持つ車両であるR2の2つの利点を挙げ、Rivianにとって利益をもたらすと語った。
Cantor Fitzgerald：四半期決算のポジティブな総利益率についてはハイライトだが、Sheppard氏が2025年のガイダンスを下方修正した。
“RIVNは、2025会計年度の車両の納品予想を46,000台から51,000台に設定しました。これは、当初私たちが見込んでいた59,402台／Visible Alphaのコンセンサス予想の55,190台を下回るものです。”Sheppard氏は述べた。
低かった納品予想と共に、Sheppard氏はこれからさらに悪化するであろうマクロ経済の状況、さらにはRivianにとってマイナスとなるであろう7500ドルのEV税額控除の撤廃についても指摘している。
アナリストは、RivianがAmazonとのビジネスパートナーシップ、およびVolkswagenとの戦略的なジョイントベンチャーによって利益を得ていると述べた。
「私たちは、規制上の利益の売却によって生じた会社の初めてのプラスの総利益を評価しています」
Stifel：Gengaro氏は、新しい投資家向けのノートで、Rivianは強い四半期を過ごしたが、まだまだ大変な局面が残っていると語った。
このアナリストは、Rivianの長期的な物語はまだ「健全」であると述べた。
“全体的には、私たちは、株の中期的な見通しについては中立的な見解を持ち、RIVNのより長期的な見通しに対しては引き続き好意的な見解を持っています”とGengaro氏は述べた。
このアナリストは、Volkswagenとのジョイントベンチャーや、イリノイ州ノーマルにあるR2のキャピタルのインフュージョン、およびジョージア州に拡張されたR2とR3の生産のためのエネルギー省支援金を利用することができる、と指摘した。
Benchmark：ハイライトは、より厳しいマクロ経済環境の中で総利益率を向上させたことが、Legg氏の新しい投資家向けノートにおいて大きな節目である。
“利益を生むための努力は健在です”Legg氏は述べた。
アナリストは、短期間のマクロ経済環境については懸念が残ると述べた。
“2025年までの運営効率と2026年のR2の発売については依然として楽観的であり、私たちの視点では、RIVNを利益の基盤に乗せるはずです”。
Legg氏は、このままいけば、2026年が会社の飛躍の年になると予測した。
RBCキャピタル：四半期決算の後、Narayan氏は新しいホワイトハウスの管理層とその政策変更の可能性について会社の将来に疑問を感じている。
“新政権がエネルギー省（DOE）のローンにどのようにアプローチするのか、そして、R2が消費者に支払うべき税金をIRA（個人退職口座）から受け取らないことの影響については、なお疑問が残ります” Narayan氏は述べた。
この660万ドルのエネルギー省からのローンは、現在のホワイトハウスの管理層からも検証を受けており、これによってRivianの将来の流動性が損なわれる可能性もある。
このアナリストは、Rivianの今後の債務満期についても疑問を持っている。2026年には、12億ドルが満期を迎える。
“最終的には、規制上の利益を除く、会社の基礎的な総利益性能の向上にかかっています。”
株価動向：金曜日に、Rivianの株価は12.86ドルと、52週の取引レンジが8.26ドルから18.86ドルに対して5.5％下落している。過去1年間でRivian株は17％下落しています。
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