プロアシュアランスは陪審裁判の急増に対して防御的な戦略を取る：アナリスト

市民キャピタル・マーケッツのアナリストMatthew J. Carletti 氏は、ProAssurance Corporation（NYSE:PRA）の株に関して、20ドルの価格目標をもとにアウトパフォーム評価を再確認しました。

同社はこの日、四半期決算を発表し、純投資利益が9％増の1億7,800万ドルとなったほか、総保険料のうち2億7,670万ドルを占める総保険料は0.5％減少しました。

Carletti氏は、中心となるスペシャルP&C事業部の事故年次損失率が83％となり、一部管轄区域の損失の深刻さに対する続く慎重な姿勢を反映して期待通りの数字だとコメントし、進行中の状況について慎重に見守ると述べました。一方で、労災保険事業部の損失率も77％となり、高い医療損失の傾向が駆動要因ですが、これは期待通りの数字でした。

中心となるスペシャルP&C事業部の総保険料保留額は見積もり通りに据え置かれ、競争の激しい市場の中で慎重な保険契約が結ばれているとのことですが、リニューアル料（+8％）とリテンション（84％）の点ではしっかりしているとのことです。

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Carletti氏は今回の決算で労災保険事業部総保険料が6％増の1億2,000万ドルとなり、これは見積もりを上回るもので、主に高い監査保険料によるものであると指摘しました。ただし、昨年の500万ドルから今年の300万ドルに下がった新規事業がこれを部分的に相殺したとのことです。

新型コロナウイルス感染症（COVID-19）後の裁判所の業務が再開されたことで大量の陪審判決と社会的インフレが発生し、ProAssuranceはエレベートされた損失コストを補うために必要とされる料率の引き上げを行う「防衛」戦略を採用しましたが、これは中長期的な成長に制限をもたらすかもしれないとの見解を示しました。

同社の労災保険ビジネスでは、損失の頻度は減少していますが、深刻さは依然として続いているとのことです。

ProAssuranceの積極的な価格設定と制約された成長は、安定した損失率と好ましいPPDレベルをもたらしています。

Carletti氏は、同社が1年前よりも強く、より安定した立場にあるとの見解を示し、現在のブックバリューに対する40％以上の割引率を「過剰反応」と見なしていると述べました。

PRA株の取引値は、この発表時点で14.10％上昇し、16.10ドルになっています。

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写真：Ground Picture via Shutterstock