DAダビッドソンのテックアナリスト、Gil Luria氏は、同社の印象的な業績にもかかわらず、Nvidia Corporation（NASDAQ:NVDA）の成長が減速すると予測しています。
出来事：CNBCの番組『Squawk on the Street』でNvidiaの四半期決算について語る際、Luria氏は、このチップメーカーの2025会計年度の売上が1305億ドル（約15兆円）となり、売上が前年比で倍以上となった一方で、同社の成長が鈍化するとの見通しを明らかにしました。株価も急激な下落を続けたため、Luria氏は「Nvidiaにとって今がベスト」と語りました。
Luria氏によると、Nvidiaの最大の顧客であるマイクロソフト（NASDAQ:MSFT）、Meta Platforms（NASDAQ:META）、Amazon（NASDAQ:AMZN）による同社のGPUチップへの支出は、恐らく最高点に達したとのことです。Luria氏は「このうち3つの大手顧客のうち、2社がキャピタル支出が今年前半にかけて平坦であると述べています」と述べています。また、同氏はNvidiaの売上の約3分の1がこの3社から出ているため、同社にとっては極めて重要なことだとも語りました。
このほかにも、Luria氏は中国地域での競争の激化についてBusiness Insiderに語り、中国の研究所がHuaweiが製造したGPUチップに推論ワークロードを移行していると述べました。さらに、同氏は最新の決算報告書でNvidiaの利益率の見通しをも重要視しており、同社はブラックウェルGPUの生産を管理しつつ、今年第1四半期の粗利益率は約71％になると予想しているとのことです。
なぜ重要なのか： Luria氏は、Nvidia株については悲観的な見方をしていません。彼は株価に135ドルというプライスターゲットと「ニュートラル（中立）」の格付けを持っています。彼の主な関心事は、今後の成長のペースにあります。Nvidiaの四半期売上高は前年同期比で78％増加し、同社にとっては約2年ぶりの最も緩やかな成長を記録しました。この減速が、この企業の急成長が持続可能かどうかという疑問を呼び起こしています。
しかし、Luria氏の懸念は、Nvidiaの将来の成長に自信を持つ他の者たちの懸念とは対照的です。 JPMorganは株価に対する大幅な上昇を予想し、一方で今年の前半は季節的な動向により売上高が通常よりも低くなることが予想され、一方でPCゲーム、データセンター、自動車部門の強力な需要がこの減速を緩和するであろうと説明しました。一方で、RosenblattのアナリストであるKevin Cassidy氏は、Nvidiaの売上高の圧力と一時的なネットワークの弱点を、短期の変動だと見ています。
株価は、株価が8.48％下落して120.15ドルで取引を終えました。これにより、Benzinga Proによると、2025年にNvidiaの株価はこれまでで13％以上下落しました。
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