過去10年間でMicrosoft Corp.（NASDAQ:MSFT）の経営トップ交代に大きな役割を果たし知られる行動主義投資家ValueAct Holdings, L.P.は、有価証券取引委員会に提出した第3四半期の13Fフォームで、大幅なポートフォリオ調整を明らかにした。
出来事の内容：このリーズナブルな投資案件を提出したことにより、このサンフランシスコのヘッジファンドは、11月14日のフォームによれば、Meta Platforms Inc.（NASDAQ:META）とVisa Inc.（NYSE:V）の新ポジションを確立し、Spotify Technology（NYSE:SPOT）での保有分を完全に売却した。
ValueActは直近の四半期において、Amazon.com Inc.（NASDAQ:AMZN）でのポジションを開始し、約1億1900万ドル相当の株式を購入した。
ValueActの3Qの動きは、それぞれ異なる結果をもたらした。フォーム提出以降、Metaの株価は14.04％上昇し、VISAの株価は15.14％上昇した。
しかしSpotifyは、ValueActの撤退にもかかわらず、3社の中で最も強い業績を記録し、23.71％急騰した。この騰落率はValueActがSpotifyでのポジションを離れた際に抱えていた約7,663万ドルの可能性ある利益機会を示している。
ValueActの広報担当者はベンジンガに対し、同社がMetaで11億ドル規模のポジションを構築したことを確認した。
なぜ重要か： ValueActの投資手法は、影響力のある企業の行動に対するその歴史があるため、特に注目に値する。同社の最高経営責任者（CEO）であるMason Morfit氏の指導の下、イベント駆動型の投資戦略を用い、企業政策に影響を与え、会社価値を向上させる。これに対し、より対立的な活動家ファンドよりも協調的なアプローチを取っている。
この投資会社は、2013年にMicrosoftで1％未満の株を所有していながら同社の取締役会の役員ポジションを獲得した際に、一躍一世を風靡した。当時のCEOであるSteve Ballmer氏が退任するという、この前代未聞の動きは、ValueActがスティーブ・バルマーCEOの退任に影響を与えたという具体的な証拠がないことから、一部のアナリストから疑問視されている。
その当時、リストランド社のアナリストであるRick Sherlund氏は、The Wall Street Journalに対し、「ValueActは、株主の利益を非常に具体的に示した。その利益の一つが経営陣の再編成なのです」と語った。
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