ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）のSusan Maklariアナリストは、レナー（NYSE:LEN）の株式について「中立」の投資評価を繰り返し、価格予測を150.00ドルから141.00ドルに引き下げた。
その他、同アナリストは、KB ホーム（NYSE:KBH）の株式についても「中立」の投資評価を繰り返し、価格予測を81.00ドルから72.00ドルに引き下げた。
同アナリストは、運営環境が厳しいため、需要が低迷しインセンティブの増加と利益の減少をもたらすことを理由に、LENとKBHの第1四半期の見積もりを下方修正した。
30年固定金利住宅ローン金利は12月中旬以来44ベースポイント上昇し、現在は6％の高水準を維持しており、これにより消費者の悪い見通しと宏観的な不確実性が強まっている。
さらに、一部の地域で在庫が増加し、厳しい冬の天候が売上に影響を与えている。
1月中旬以来41ベースポイントの低下となった住宅ローン金利の改善にもかかわらず、同アナリストは経済と住宅環境に対する慎重な姿勢を維持している。
米国の住宅需要に関するチャンネル調査とハウスビルダーからのフィードバックによれば、フロリダとテキサスのような市場で不確実性は確認されているが、ベガスのような地域は強さを見せており、ハウスビルダーは販売ターゲットを達成し、価格を上げている。
住宅の購買力の改善と天候が春の住宅活動を後押しする可能性があるが、同アナリストは、2社ともに自社のコントロール下にある要因に焦点を当てた慎重な見通しを予想している。
収益の課題に加えて、特にフレーミング材の価格が10％上昇し、関税リスクがあることが判明しているため、原材料費の圧力が増加している。
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それにも関わらず、同アナリストは、年間を通じた季節的な売上高の増加と支出とキャッシュの創出に焦点を当てることで、今年中に結果がわずかに改善する見通しである。
Lennarにとって、同アナリストは、同社がダイナミックな価格を活用して、17000-17500の範囲の下限で有機的なクロージングを予想している。
最近のRausch Coleman Homesの買収により、2025年には約4000のクロージングが追加され、第1四半期の見積もりの合計が17389になると予想している。これらの調整にもかかわらず、季節性と金利の引き下げにより、同アナリストは徐々に改善すると見ている。
同アナリストは、調整後の2025年度および2026年度の1株当たり利益（EPS）の見積もりを、それぞれ11.25ドルと14.70ドルから11.10ドルと13.75ドルに引き下げた。
KB Homeに関して、同アナリストは、昨年同期比で第1四半期の受注見積もりを-8％に下方修正した。前回の見積もりは+1％であった。これにより、クロージングは昨年同期比で4％減少し、前回の-1％の予測からも下方修正が行われた。
今後を見据えると、同アナリストは市場環境が引き続き厳しいと予想し、今年の受注は1％増の予測を立て、家の販売額は70億ドル（前回の見積もりは73億ドル）で、ガイダンスの範囲の下限になる。
F1Q決算の注目すべき重要な点は、需要動向、原材料費の管理、購買者の嗜好、コミュニティ数の更新、および資本配分の優先順位である。
同アナリストは、調整後の2025年度のEPSの見積もりを8.80ドルから8.35ドルに引き下げ、2026年度および2027年度の予測をそれぞれ9.90ドルと11.15ドルから、9.15ドルと10.20ドルに引き下げた。
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