こちらの記事では投資初心者の皆様、投資経験があるトレーダー様を対象として記事を掲載させていただいています。
先物取引とオプション取引に関して、投資を行う際には注意すべきことを共有させていただきます。
先物取引とオプション取引の違いとは
これらの契約を比較する際には、多くの点を探求することができますが、以下がその要点です。
先物は将来に行われる売買を表します。現在の期間の後に購入が行われるという契約です。
オプションは、株式の購入または売却の選択肢です。オプションは、以下で詳しく説明するプットオプションとコールオプションにさらに分けられます。
先物とオプションには類似点がありますが、異なる状況で取引されます。
先物取引とは？
株式の売買はリアルタイムで行われます。一方、先物取引は将来に行われる売買を契約するものです。
先物契約には買い手と売り手がおり、資産が特定の日に特定の価格で売買されることに同意します。資産は商品、通貨、またはダウ・ジョーンズ工業株価指数のような指数である場合があります。先物契約の一般的な用途の1つは、商品市場内の価格変動を排除することです。
先物契約の数量は、価格や指数が短期間でどのように動くかを示す手がかりとなる場合がありますが、先物契約の数量を理解するためにはいくつかの微妙な点があります。考慮すべき別の要素として、「オープンインタレスト」というものがあります。これは、価格がその注文の価格に達していないために未決済の注文がいくつあるかを測定するものです。
先物取引
トレーダーは、先物取引を行う際に、数量の変化やテクニカル指標などの要因を探します。数量とオープンインタレストの両方が上昇すると、トレンドが確認されますが、数量が上昇してオープンインタレストが減少すると、清算が示唆されます。先物契約は、シカゴマーカンタイル取引所（CME）などの先物取引所で取引されます。この時点でのS&P 500先物契約が最も取引量が多く、次いで10年Tノート、5年Tノート、原油、そしてトウモロコシが続きます。
先物契約はほぼあらゆる指数や商品を表すことができますが、一部の指数や商品はより多くの関心と取引機会を生み出します。
オプション取引とは？
株式オプションは派生商品であり、株式そのものではなく、株式を購入または売却する権利です。オプションは、株式そのものを購入または売却する義務ではなく、選択権を与えます。オプションを売る投資家は、契約保持者がオプションを行使したい場合には契約の条件を履行する義務があります。
コールオプション
コールオプションは将来の日付に購入するオプションです。これは、お気に入りの店で商品を分割払いにするようなものですが、分割払いのために料金がかかります。この料金はプレミアムと呼ばれ、オプション契約の費用です。商品を実際に購入していないため、料金が発生するのは当然です。
しかし、このオプションを購入することで、株式などのアイテムをわずかな費用で制御できます。
プットオプション
プットオプションは将来の日付に売却するオプションです。プットオプションは、市場の下降に賭けるなど、さまざまな投資戦略で使用できますが、最も一般的な戦略の1つは、プットオプションを単純な保険として使用することです。プットオプションは、市場が大幅な下降を見せる場合にダウンサイドリスクを保護することができます。たとえば、S&P 500指数ETF（SPY）を400ドルで購入したとします。
これらの株式に対して購入したプットオプションは、購入価格の10％未満で10％未満の株価下落があった場合に、損失を株式当たり40ドルに制限することを可能にします。もちろん、このオプションにはプレミアムが必要であり、オプションは限られた期間しか有効ではありません。
この点では、保険と非常によく似ています。必要な場合に備えて支払いますが、必ずしも必要とは限りません。保険と同様に、継続的な保護を望む場合は、ポリシーを更新する必要があります。 この場合はプットを購入します。
オプション取引
オプショントレーダーはコールとプットを交換することができます。株価が上昇するとコールの価値が上昇し、資産の価値が下落するとプットの価値が上昇します。オプショントレーダーは、オプションについて長いポジションまたは短いポジションを持つことができます。長期のオプショントレーダーはプレミアムを支払い、投資が正しい方向に動いた場合に利益を得ます。短期のオプショントレーダーはこれらの派生商品を売却し、すぐにプレミアムを受け取ります。これらのトレーダーは、投資が不利な方向に動いた場合に損失を被る可能性があります。
先物取引とオプション取引の共通項
先物取引とオプション取引にはいくつかの類似点があります。以下はそのハイライトです。
- 保証金口座が必要: 先物取引やオプション取引には保証金口座が必要です。これはIRA（個人退職口座）を完全に排除するものではありませんが、口座の第三者管理人を設定する必要があり、追加の障壁があります。小売トレーダーにとっては、個別の証券口座（保証金付き）が最も頻繁に使用され、これによって退職投資が先物取引やオプション取引などのより複雑な取引から分離されます。
- 保険としての利用: 先物取引とオプション取引の両方が、価格を理解された範囲内に保つか、または投資ポジションのダウンサイドを保護するための簡単な保険の一形態として利用できます。
先物取引とオプション取引の違い
先物取引とオプション取引は類似していますが、いくつかの重要な違いもあります。以下は覚えておくべきいくつかの詳細です。
- 契約日が取引に影響を与える: 先物契約では、契約書に指定された日にのみ基礎となる資産を取引できます。一方、オプションは、オプションの満期日までいつでも行使できます。
- オプションは任意である: 先物取引とオプション取引は、取引を行うための要件においても異なります。先物契約は取引です — 保有された場合。ほとんどの場合、先物契約は満期日前に売却され、トレーダーが1,000バレルの石油、生きた家畜、豚の腹部で満たされたパレット — または取引されるその他のものを受け取らなければならないことを防ぎます。一方、オプションは全く行使する必要がありません。オプションを行使するビジネス上または投資上の理由がない場合、そのオプションはプレミアム（契約料）のみが費用となり、満期に到達した時点で期限切れになります。
