ドナルド・トランプ米国大統領が大統領室に戻った後のジェットコースターのような後日、株式市場は希望と混乱が入り交じった形で揺れ動いている。
しかし、「不確実性」「リスク」「関税」といった見出しの中で、JPMorganのアナリストClaudia K. Huestonはパニックに陥っていない。彼女によれば、これは「コアの保有株に投資する絶好の機会」であるという。彼女が「フォールン・エンジェルズ」と名付けた、キズだらけであるが壊れていない株式の選択クラブがあるのだ。
ヒューストンによれば、市場のムードは「不安と慎重な楽観」が混ざり合ったものである。だが、市場の騒がしさを乗り越えようとする投資家には、政策変化、貿易摩擦、及び迫り来る景気後退の恐れによって最も打撃を受けたセクターの中には、隠れた宝があると彼女は提案している。
メタ、ブロードコム、アマゾン – 強力な基盤を持つ「フォールン・エンジェルズ」
JPMorganのリサーチチームによって選ばれたフォールン・エンジェルズは、ただのバリュープレイではない。これは「強力な基本的なファンダメンタルズ」、『反発性のあるビジネスモデル』、各業界でのリーダーシップの立場を持つ企業である―たとえ株価が一時的に下がったとしても。
ヒューストンによれば、騒がしい市場の中で「長期的な業界のトレンドに対して利益を生む能力を持つ株式」を見つけることが肝要である。混沌を乗り越えようとする投資家にとって、これらのリーダー株式は、トランプ大統領の次の100日間での驚くべき勝者になるかもしれない。例えば以下の株式がそのリストに載った。
Amazon.com Inc(NASDAQ:AMZN)を例に挙げよう。規制当局との激しい攻防を乗り越え、グローバルな貿易の波に乗り越えたにも関わらず、JPMorganのDoug Anmuthは依然としてこの株には期待しており、2025年末の時価総額は220ドルを設定している。アマゾンのスケール、クラウドの支配地位、および絶え間ない革新は、アマゾンを「オーバーウエイト」リストに留めている。
次に、AIハードウェア・ブームに乗ったブロードコム（NASDAQ:AVGO）を見てみよう。アナリストのHarlan Surは、250ドルの株価目標で、この半導体メーカは業界の長期的なトレンドに利用を生むと見ている―これはヒューストンがフォールン・エンジェルズとして褒めたいと考える特性そのものである。
そして、Meta Platforms Inc（NASDAQ:META）を見逃してはならない。以前は株価変動が激しく、広告支出に関する投資家の不安があったにも関わらず、Metaの革新的なサービスは、この会社がソーシャルメディア業界のトップに君臨し続ける能力を持っている。JPMorganの610ドルの株価目標は、同社のマネタイズエンジンとAIのビジョンに対する信頼を物語っている。
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テスラ、アップルは「最もネガティブに影響を受けた株式」の中に
ヒューストンはまた、国際的な影響を受け、多額の負債がある、または価格設定力が限られた「もっとも負の影響を受けた株式」にも目を向けている。
中国との緊張や規制上の問題を背負った株式、例えばテスラ（NASDAQ:TSLA）やApple Inc.(NASDAQ:AAPL)は、投資家のセンチメントが悪化しているのを見てきた。ヒューストンは、これらの企業は、地政学的リスクや景気後退の懸念が渦巻く中で、市場の流れに逆らっていると警告している。
しかし、フォールン・エンジェルズの視点から見れば、ヒューストンのメッセージは明確だ。株価の変動は赤信号ではなく、むしろ出発進行の信号である。投資家たちがこの騒がしい状況を我慢できるかもしれないが、それには明日の勝者になるかもしれないという可能性があるのだ。
トランプの政策が経済を通じて波紋を投げ続ける中、クラウディア・ヒューストンは次のように述べている。「複雑な状況を乗り越えようとする投資家には、潜在的な投資機会がある」と。
本当の質問は、次のダウンターンを買うだけの勇気があるかどうかだろう。
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写真:Shutterstock