米国の経済を取り巻く環境において、ドナルド・トランプ大統領の「大きく美しい法案」が予想される税制改革が、価値株と成長株のどちらにもフィットするかについて、専門家の間で議論がされている。
出来事新しい税法案は、社会保障給付、チップ、残業の課税を廃止することを想定しており、これにより「多くのアメリカ人に大きな臨時収入がもたらされるだろう」と、Navellier＆Associatesの創設者兼CIOであるLouis Navellier氏は語っている。
このほか、この法案は州および地方税（SALT）の控除上限を40,000ドルとすることを提案している。しかし、米国会予算局は、この法案により10年後には連邦政府の36.2兆ドルの借金に対し約3.8兆ドルが追加されると試算している。
Navellier氏は、2025年の今年の後半には連邦準備制度が利下げを行うと予想し、「人々のポケットにもっと金を入れることで、消費者が必然的に小売売上が増加する傾向がある」と述べた。
彼は、4月にバーやレストランでの消費が1.2％上昇したことから、 Brinker International Inc. （NYSE：EAT）や CAVA Group Inc. （NYSE：CAVA）などの株には利益が出ると予想している。
彼はまた、「成長株と価値株に関しては、この法案により消費者の支出と自信が高まることを期待しているため、成長株が価値株に勝つだろう」とも語っている。
しかし、ヨーロッパの証券会社Mind MoneyのCEOであるJulia Khandoshko氏は、連邦準備制度が現在の待機姿勢を取っていることについて「利上げがある場合、成長株は苦しむが、それによって価値株がより魅力的になる」と述べている。
税制改革が拡張的な財政政策を示す一方で、連邦準備制度の現在の金融政策は収縮的であることを考えると、成長と価値株がどのようにしてこの2つの政策の影響を受けるかは、まだ結論が出ていない。
投資家への影響連邦準備制度の6月の会合において、金利を現状のままにする確率が94.6％と予想され、7月の会合においては利上げが行われる可能性が73.1％と見込まれている。
一方で、2021年の9月、10月、12月の連邦公開市場委員会（FOMC）の会合において金利の引き下げが行われる確率が、それぞれ65.1％、83.9％、94.8％と見込まれている。
EATやCAVAといった成長株に加えて、Navellier氏は「データセンター事業が急成長している」と強調し、 Argan Inc. （NYSE：AGX）Emcor Group Inc.（NYSE：EME）、 Comfort Systems USA Inc.（NYSE：FIX）、 Power Solutions International Inc.（NASDAQ：PSIX）、 Quanta Services Inc.（NYSE：PWR）、 Vertiv Holdings Co.（NYSE：VRT）などの成長企業に投資していると明かした。
Khandoshko氏は、資本利益と利子収入の税金が異なるため、「短期的には効果的に見えるかもしれないが、そのような措置はシステムに打撃を与える可能性がある」と指摘した。
連邦準備制度のパウエル議長は、経済と財政政策の影響について「詳細な情報を待つことが大切だ」と繰り返しているが、実際には、成長株と価値株が財政政策と金融政策の組み合わせによってどのように影響を受けるかを見極める必要がある。
株価の変動 木曜日、S&P 500インデックスとナスダック100インデックスをトラッキングする SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE：SPY）と Invesco QQQ トラストETF（NASDAQ：QQQ）が上昇した。Benzinga Proのデータによると、SPYは0.039％上昇し583.09ドルで、QQQは0.19％上昇し514.00ドルで推移している。
金曜日には、S&P 500、ナスダック100、およびダウ・ジョーンズ指数の先物価格が下落している。
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