オーストラリアの鉱業会社South32（NYSE：SOUHY）は、北コロンビアにある自社のフェロニッケル鉱山で、最大1億ドルでの売却に合意した。買収先は、産業コングロマリットのCoreX Holdingだ。
この合意には名目上の前払い金が含まれており、将来のニッケル価格と生産パフォーマンスに結び付いた追加支払いも含まれている。また、今後5年間で許可基準を達成した場合には最大2,000万ドルのマイルストーンボーナスが支払われる。
コロンビアのコルドバに位置するCerro Matosoは、世界をリードする大規模な露天式フェロニッケル鉱山の1つであるが、市場の弱体化の中で苦戦している。South32は、計画された採掘坑のレベルが下がったために2025年3月までの9か月間においてニッケルの生産量が6%減少し、この会計年度には会社の基本的な利益から1300万ドルの減損損失を計上することになる。
「この取引は、ポートフォリオの合理化を推進し、銅や亜鉛などグリーンエネルギー転換に不可欠なより高いマージンの商品に焦点を当てるという私たちの戦略を支持するものだ」とはSouth32の説明の一部だ。ペルス拠点の鉱業会社は、銅や亜鉛を中心にオーストラリア、南アフリカ、南アメリカを横断して主要なアセットの運営を続ける。
この資産売却は、最近のニッケル市場の動向を考えれば驚くには当たらない。ニッケル価格は、世界最大の生産国であるインドネシアからの大量の供給によって急落している。2022年初めに1トンあたり4万8,000ドルという記録的な水準まで上昇した後、4月には1トンあたり13,865ドルまで価格が下がった。
さらに2025年5月、中国の青山ホールディンググループ（Tsingshan Holding Group）は、中央スラウェシ州のMorowali施設で複数の精錬ラインを停止し、無期限の保守に置いた。
マッキュアのアナリストであるジム・レノン氏は、このニッケルの供給過剰が2027年から2028年まで続くと見込んでいる。レノン氏は、シャンハイ金属市場がジャカルタで開催された2025年5月のカンファレンスで、「この市場は供給過剰の状態にある。そしてインドネシアでは、パイプラインで進行中のいくつかのプロジェクトがすぐに完了し、生産能力が増大する」と述べたとロイターは報じている。
しかし、業界の先導的立場をとる者たちはこの見方に反対の立場をとっている。リソース投資家のベテランであるリック・ルール氏は、インドネシアに対する状況を変えるタイミングを見出している。「スラウェシの環境悪化はもうすぐ我慢の限界を迎えるだろう」と彼は最近のインタビューで述べている。
ルール氏は、自分は大型鉱山よりも質の良い鉱山を支持しているが、これは逆張りの立場を取る投資家としての立場に立つものだと述べている。彼は「スルフィドニッケルは私に多くの利益をもたらしてくれた。天然資源の投資では、あなたは逆張りであるか、被害者であるかのどちらかだ」と結論づけた。
先月、インドネシア政府は、海洋生態系の保護に力を入れている「海のアマゾン」と呼ばれることもある生態系におけるニッケル鉱山の一時停止を報告している。違反行為には、保護されている島での不法採掘、汚染、そして無許可の土地利用などが含まれていた。
ルール氏は、自分は大型鉱山よりも質の高い鉱山を支持しているが、これは逆張りの立場を取る投資家としての立場に立つものだと述べている。彼は「スルフィドニッケルは私に多くの利益をもたらしてくれた。天然資源の投資では、あなたは逆張りであるか、被害者であるかのどちらかだ」と結論づけた。
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