台湾積体電路製造（TSM）は、コントラクトチップメーカーが人工知能（AI）アプリケーションに不可欠な先進のプロセッサ技術を求められているというグローバルの需要に牽引され、アナリストの期待を上回る好結果を示した今年第2四半期の決算を発表したことで、株価が急騰した。
同社は、グラフィックス処理装置（GPU）のための世界的な需要が旺盛で、Nvidia（NASDAQ:NVDA）や、スマートフォンのための供給も活発であることから、同社の決算は、Apple（NASDAQ:AAPL）などの大手テクノロジー企業の重要なサプライヤーであるという点を強調している。同社はまた、第3四半期の収益予測にも楽観的な内容を示し、これは投資家の信頼を高めるものとなった。
台湾半導体は、年間比（Y/Y）で38.6％増の純売上高3037億ドル（新台湾ドル9337.9億ドル）を発表し、アナリストのコンセンサス予想を上回りました。純売上高は、四半期比（Q/Q）で11.3％増となっている。
純利益は3982.7億新台湾ドル（1株あたり15.36新台湾ドル、または2.47ドル）であり、これは前年同期比で60.7％増となりました。アナリストのコンセンサス予想は1株あたり2.37ドルで、これを上回っています。
米ドルベースの売上高は年間比で44.4％増の、四半期比で17.8％増となっており、純売上高のトップラインのパフォーマンスは、284〜292億ドルの同社のガイダンスを上回っています。
同社によると、3ナノメートルプロセス（3nm）は純売上高の24％、5ナノメートルプロセス（5nm）は同36％、そして7ナノメートルプロセス（7nm）は同14％を占めている。これにより、ウェハー総売上高の74％が先端技術（7nm以下）が占めている。
プラットフォーム別では、ハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）とスマートフォンがそれぞれ純売上高の60％と27％を占めており、IoT、自動車、DCE、その他もそれぞれ5％、5％、1％、2％を占めています。
地理的な観点から見ると、顧客からの収益については、北米からの収益が全体の75％を占め、中国、アジア太平洋地域、日本、EMEA（ヨーロッパ、中東、アフリカ）からの収益がそれぞれ9％、9％、4％、3％を占めている。
マージン
台湾半導体のAI技術の抱えるモートにより、四半期の総利益率が前年同期比で540ベーシスポイント（bp）増の58.6％に拡大した。営業利益率は710ベーシスポイント増の49.6％となった。
最高財務責任者（CFO）のWendell Huang氏は、第3四半期についても、先進的なプロセス技術に対する強力な需要が会社を支えるものと期待している。
2Q25の純営業キャッシュフローは、4970.7億新台湾ドル（1705億ドル）となっている。2025年第2四半期における同社の合算ベースの有形固定資産投資は963億ドルでした。同社のキャッシュ及び売れ行きの良い証券は、四半期末時点で9036億ドルでした。
見通し
台湾半導体は、2025年第3四半期の純売上高について、アナリストのコンセンサス予想である327億ドルに対して318億ドルから3300億ドルの範囲でのガイダンスを発表しました。総利益率は55.5％から57.5％、営業利益率は45.5％から47.5％となると予想しています。
注目すべきは、台湾半導体社長C.C. Wei氏が今年3月に、米国での半導体の製造における同社の投資を大幅に増額すると発表したことです。この新たなコミットメントは、2024年4月にすでに投資が進行中であるアリゾナ州のファブ３つのために約650億ドルが約束されたものに加わる形となります。
今年以降の株価は、米国政府が近日中にペンシルベニア州において、AIとエネルギーについて約700億ドルの投資計画を発表する計画を発表したことで、台湾半導体は20％以上上昇しました。同社の株価は、前四半期では57％、今年の初めからは20％以上上昇しています。同期間内でPHLX半導体指数（台湾半導体を含む）は、14％以上上昇しています。
また、今週の報告などの新たな情報も台湾半導体の株価に後押しされており、アメリカ政府が中国への特定の半導体輸出制限を緩和する方針に動いたことが明らかになりました。
ただし、同社は、2020年6月に、ドナルド・トランプ大統領の貿易政策により将来のヘッドウィンド（有利な風）の可能性があると認めており、これについては懸念を示しています。特にその脅威の1つとして、台湾に対する約32％の輸入関税が2020年4月に課せられたことが挙げられます。現在台湾は、中国との貿易に関する問題で米国と交渉中です。さらにトランプ大統領は、半導体に関する追加関税の可能性に言及したことが以前にありました。
台湾半導体によれば、同社の主要な顧客であるNvidia社が、AIの新製品であるH20シリーズの販売を中国に再開する許可を最近米国政府から得たとのことです。台湾半導体のC.C. Wei氏は、記者会見で「中国は大きな市場であり、私の顧客は引き続き大きな市場にチップを供給することができるため、彼らにとって非常にポジティブなニュースです。また台湾半導体にとっても非常にポジティブなニュースです」と述べました。
しかし、Wei氏は、第4四半期の純利益の勢いは異なるかもしれないと指摘しました。 「私たちは関税の可能性やその他の不確実要因を考慮しているため、より慎重になっています」と述べたものの、彼はこれまでに顧客行動に変化が見られたことはないと述べました。
株価の動き：時価総額は1株247.30ドル（前日比4.10％高）で推移している。
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ShutterstockのJack Hong撮影による写真